Como negociar as ações da Hologic após os resultados do primeiro trimestre e o progresso na aquisição?

O acordo de aquisição privada da Hologic (HOLX) por US$ 18,3 bilhões pela Blackstone e TPG está avançando para a conclusão. Anunciada em outubro de 2025 após meses de especulação no mercado, a transação é considerada o maior negócio do setor de dispositivos médicos nas últimas duas décadas. Em uma assembleia especial de acionistas realizada em 5 de fevereiro, os acionistas da Hologic aprovaram amplamente a proposta, com cerca de 99,8% dos votos a favor. Além disso, a Reuters relatou na semana passada que a Administração Estatal para Regulamentação do Mercado da China (“SAMR”) aprovou a aquisição proposta, já que a presença fabril e as parcerias da Hologic no país colocam o acordo sob sua jurisdição regulatória.

De acordo com os termos do acordo, a Blackstone e a TPG adquirirão todas as ações em circulação da Hologic por US$ 76 por ação em dinheiro e um direito de valor contingente não negociável (CVR) de até US$ 3 por ação, atrelado a metas de receita de Breast Health nos anos fiscais de 2026 e 2027. O preço total de aquisição de até US$ 79 por ação representa um prêmio de aproximadamente 46% em relação ao preço de fechamento de 23 de maio de 2025, o último dia de negociação completa antes do surgimento de rumores sobre a possível transação. Com as ações fechando a sessão de sexta-feira a US$ 75,05, a oferta em dinheiro implica em um potencial de alta de apenas 1,3%.

O potencial de valorização no curto prazo também parece limitado, já que a aquisição deve ser concluída em breve e as ações já estão próximas do preço de compra em dinheiro.

Fonte da Imagem: Zacks Investment Research

A Hologic também divulgou os resultados do primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 no mês passado, ficando abaixo das previsões dos analistas tanto na receita quanto no lucro.

Resumo Rápido do Desempenho do 1º Trimestre da HOLX

A receita do primeiro trimestre foi de US$ 1.047,8 milhões, 2,5% maior em relação ao ano anterior. A Molecular Diagnostics se beneficiou de vendas mais fortes dos testes BV CV/TV e Panther Fusion. A queda nas vendas de dois testes SARS CoV-2 e testes legados para infecções sexualmente transmissíveis (ISTs) causou uma redução de 3,5% nas vendas ano a ano.

Em Breast Health, a receita de produtos caiu 2,2%, principalmente devido à queda nas vendas de sistemas de mamografia digital, principalmente dos sistemas 3D Dimensions, e produtos relacionados de estação de trabalho e fluxo de trabalho, atribuída principalmente a ciclos de vendas mais longos. As vendas das agulhas Brevera 9 Gauge e sistemas de capital diminuíram devido à suspensão do envio das agulhas implementada em meados de novembro de 2025, seguida por um recall voluntário em janeiro de 2026, em consulta com a FDA. A linha de produtos representou 4,7% das receitas de Breast Health no ano fiscal de 2025. No lado dos serviços, as receitas foram beneficiadas por uma base instalada expandida, bem como maiores receitas de instalação e treinamento relacionadas às vendas de capital para Breast Health.

As receitas de GYN Surgical foram fortes, aumentando 8,7% no trimestre, principalmente devido ao aumento das vendas do negócio adquirido da Gynesonics e maiores volumes de vendas dos produtos MyoSure e Fluent Fluid Management. Despesas tarifárias mais altas pressionaram as margens, com a margem bruta não-GAAP caindo 150 pontos-base (bps) e a margem operacional não-GAAP diminuindo 40 bps. O lucro ajustado por ação ficou em US$ 1,04, um aumento modesto de 1% em relação ao ano anterior. A Hologic encerrou o trimestre com US$ 2,36 bilhões em caixa e investimentos de curto prazo em seu balanço patrimonial e uma razão de alavancagem líquida ajustada de 0,3.

Como Estão as Projeções para o Lucro por Ação (EPS) da Hologic?

A Zacks Consensus Estimate projeta que o EPS da Hologic nos anos fiscais de 2026 e 2027 aumente 4,9% e 8,6%, respectivamente, para US$ 4,47 e US$ 4,86. As estimativas apresentaram movimentos mistos nos últimos 60 dias.

Fonte da Imagem: Zacks Investment Research

Nova Aprovação Regulatória para Hologic

O teste Aptima HPV da Hologic recebeu recentemente aprovação da FDA para triagem primária do papilomavírus humano (HPV) coletado por profissionais de saúde. Com essa indicação adicional, as ofertas da empresa agora abrangem três principais métodos aprovados pela FDA e recomendados por diretrizes para rastreamento do câncer do colo do útero: Pap + HPV (co-teste), teste de Pap e teste primário de HPV. A aprovação segue a conclusão de grandes estudos de rastreamento de HPV com evidências do mundo real, envolvendo mais de 650.000 mulheres em vários sistemas de saúde dos EUA, refletindo populações de pacientes e contextos clínicos diversos e reais.

Nos Estados Unidos, estima-se que haverá cerca de 13.490 novos casos de câncer cervical invasivo em 2026, com aproximadamente 4.200 mortes projetadas. Muitas dessas mortes podem ser prevenidas com exames regulares e acompanhamento adequado de resultados anormais. A variedade de opções de testes da Hologic oferece aos profissionais de saúde maior flexibilidade na escolha da abordagem com base na idade, acesso e fatores de risco da paciente.

HOLX: Desempenho do Preço & Avaliação

As ações da Hologic subiram 1,2% nos últimos três meses, desempenho relativamente melhor do que o setor, que caiu 7,7%. O setor Médico mais amplo subiu 2,1%, enquanto o S&P 500 composto ganhou 2,9%. Entre seus concorrentes, a Medtronic (MDT) subiu 3,3%, enquanto a GE HealthCare (GEHC) superou todos com um crescimento de 13,8%.

Fonte da Imagem: Zacks Investment Research

Com um P/L (Preço sobre Vendas) prospectivo de 12 meses de 3,86X, a Hologic está sendo negociada acima de sua mediana de 3,49X e do setor, que é de 2,24X. GEHC e MDT são negociadas a um P/L de um ano de 1,69X e 3,39X, respectivamente.

Fonte da Imagem: Zacks Investment Research

Nossa Opinião sobre as Ações da HOLX

Os resultados trimestrais mais recentes da Hologic ficaram aquém das projeções dos analistas, mas ainda assim refletiram crescimento ano a ano. Tarifas pressionaram métricas de lucratividade importantes. Ao mesmo tempo, o acordo de aquisição privada da empresa também está se aproximando da conclusão, com os principais obstáculos regulatórios sendo superados um a um. Com apenas uma pequena diferença entre o preço da oferta em dinheiro e o preço atual, o potencial de valorização parece muito mínimo para os acionistas existentes. O desempenho recente do preço em comparação com o setor e os pares tem sido ruim, enquanto as ações também estão sendo negociadas com prêmio. Considerando tais fatores, parece razoável que investidores encerrem sua posição.

HOLX atualmente possui classificação #4 (Venda) pela Zacks.

Você pode ver a lista completa das ações com classificação #1 (Compra Forte) da Zacks hoje aqui.