Salto de +25% da AEHR: Novo pedido de hyperscaler de IA melhora as perspectivas

Ações de pequena capitalização do setor de semicondutores, a Aehr Test Systems (NASDAQ: AEHR) acaba de garantir uma grande vitória. Em 11 de fevereiro, a AEHR disparou mais de 26% após a empresa fazer um anúncio importante.

O comunicado de imprensa da empresa não foi apenas chamativo. A Aehr afirmou que garantiu um pedido de seus sistemas Sonoma de um importante cliente do segmento hyperscale. Este é um claro avanço positivo enquanto a Aehr busca impulsionar as vendas dessas máquinas. Vamos analisar os detalhes do comunicado e entender por que isso melhora substancialmente as perspectivas da Aehr.

Sistema Sonoma da AEHR recebe pedido para testes de ASIC de IA de próxima geração

Os sistemas Sonoma da Aehr testam componentes semicondutores sob condições extremas, expondo-os a tensões e temperaturas muito altas. Isso permite que empresas que utilizam chips de inteligência artificial (IA) detectem defeitos e evitem que hardwares de baixa qualidade entrem em seus data centers. Esses sistemas também validam a confiabilidade dos chips a longo prazo.

A Aehr afirma que um cliente já existente fez um pedido inicial para usar o Sonoma nos testes de seu circuito integrado específico para aplicação (ASIC) de próxima geração. ASICs são o tipo de chip que empresas como Broadcom (NASDAQ: AVGO) desenvolvem em conjunto com companhias como Alphabet (NASDAQ: GOOGL), controladora do Google, e Meta Platforms (NASDAQ: META). Eles são projetados sob medida, otimizados para executar cargas de trabalho específicas de IA desses clientes.

No passado, a Aehr discutiu os planos desse cliente para introduzir ASICs de IA com maior potência e que estava desenvolvendo módulos para testar esses dispositivos. No entanto, a Aehr deixou claro a importância desse anúncio, dizendo: “até agora, a Aehr não havia sido oficialmente contratada para o negócio de produção e burn-in desse novo dispositivo”. A Aehr espera entregar os sistemas relacionados a essa conquista no verão de 2026.

“Grande Expansão” de pedidos do Sonoma está na mesa

A Aehr também lançou luz sobre o atual ASIC de IA desse cliente; o dispositivo que eles estão utilizando ou em breve utilizarão em data centers. A Aehr informou que a produção desses dispositivos está aumentando. Para apoiar isso, o cliente prevê uma “expansão muito grande das compras do sistema Sonoma para esse dispositivo na segunda metade de 2026 e continuando em 2027”. A Aehr espera que pedidos dos sistemas Sonoma para este dispositivo de geração atual se concretizem junto com os pedidos dedicados ao dispositivo de próxima geração.

Esse anúncio é importante por vários motivos. A Aehr utilizou uma linguagem muito mais enfática do que em anúncios anteriores, indicando uma “grande expansão” nos pedidos. Isso sinaliza que a confiança da empresa em gerar vendas significativas do Sonoma está passando do campo das aspirações para o das realizações concretas.

Além disso, o principal cliente da Aehr já utiliza Sonoma em seus ASICs de IA de geração atual. Esse cliente claramente reconheceu valor suficiente no Sonoma para expandir seu uso para o dispositivo de próxima geração.

Isso demonstra confiança na tecnologia da Aehr, aumentando a probabilidade de que a empresa desenvolva uma parceria sustentável e de longo prazo com esse cliente.

A última venda de insider da Aehr é um sinal de alerta após o pico de 11 de fevereiro?

Uma recente negociação de insider na Aehr é um pouco preocupante à luz da forte valorização das ações. Em 13 de fevereiro, apenas dois dias após o último anúncio da Aehr, Rhea Posedel vendeu mais de US$ 420.000 em ações. Vale destacar que Posedel é fundador da Aehr, ex-CEO e atual Presidente do Conselho. A venda de Posedel não foi feita sob um plano 10b5-1, indicando que a decisão foi discricionária.

O momento dessa venda, e o fato de ter sido realizada por um dos principais acionistas da empresa, deve chamar a atenção. Isso sugere que Posedel pode não considerar o ganho nas ações da Aehr como sustentável. Por outro lado, a venda representa apenas uma pequena fração da participação de Posedel. Após vender cerca de 14.000 ações, ele ainda mantém aproximadamente 528.000 ações. Ou seja, Posedel vendeu apenas cerca de 2,6% de sua participação na Aehr. Manter a grande maioria de suas ações sugere que Posedel permanece confiante nas perspectivas de longo prazo da Aehr.

AEHR: Uma aposta de alta volatilidade no boom da IA

As perspectivas da Aehr estão claramente melhorando. As máquinas Sonoma da empresa têm um caso de uso sólido, ajudando empresas que investem pesado em processadores de IA a garantir que o hardware implantado esteja à altura. O impulso nos negócios do Sonoma é relevante, melhorando a visibilidade sobre receitas impulsionadas por IA e reduzindo a incerteza sobre as perspectivas de crescimento.

Riscos ainda existem. A Aehr parece altamente dependente desse único cliente. Caso essa relação se deteriore, isso pode ser extremamente prejudicial à empresa.

No entanto, a empresa também afirmou que recebeu pedidos do Sonoma de vários clientes no passado. Além disso, a empresa ainda não garantiu efetivamente essa grande expansão de pedidos, deixando espaço para que o acordo não se concretize.

A Aehr negocia com alta volatilidade. Notavelmente, as ações caíram quase 18% em 12 de fevereiro, um dia após a disparada, demonstrando o ceticismo significativo dos investidores. Com atualizações cada vez mais encorajadoras, os investidores devem fazer sua própria pesquisa antes de decidir se devem investir ou não na AEHR.

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