A Seagate consegue manter um crescimento de receita de dois dígitos em meio à concorrência?

Seagate Technology Holdings plc (STX reportou desempenho financeiro recorde para o segundo trimestre fiscal de 2026, apoiado pela forte demanda nos mercados de data center e pelo progresso contínuo em sua estratégia tecnológica. No segundo trimestre, as receitas da empresa alcançaram US$ 2,83 bilhões, refletindo um aumento sequencial de 7% e um crescimento anual de 22%.

A Seagate enviou 190 exabytes durante o trimestre de dezembro, um aumento de 26% em relação ao ano anterior, mantendo a capacidade total de unidades relativamente estável. O segmento de data center representou 87% do volume de remessas, com 165 exabytes enviados para esse mercado, um aumento de 31% em comparação ao mesmo período do ano anterior. As receitas de data center totalizaram US$ 2,2 bilhões no segundo trimestre, representando 79% do total de receitas, um aumento sequencial de 5% e um crescimento anual de 28%. Esse crescimento é impulsionado pela demanda contínua de clientes globais de nuvem e por melhorias sequenciais nos mercados corporativo e OEM.

A demanda continua forte, principalmente apoiada por clientes de nuvem, com a capacidade nearline totalmente alocada até o calendário de 2026 e visibilidade estendida para 2027 e 2028 sob contratos de longo prazo. O crescimento é impulsionado por maior densidade areal e não por vendas unitárias, já que a capacidade média nearline subiu 22% em relação ao ano anterior, chegando a quase 23TB, mantendo a receita por terabyte estável.

Além disso, a empresa vê a Gravação Magnética Assistida por Calor (HAMR) como um fator-chave para atender à demanda impulsionada por IA e ML por armazenamento de massa com custo eficiente. Seus discos Mozaic 3 HAMR já estão qualificados com todos os principais provedores de nuvem dos EUA, com qualificação global prevista até o primeiro semestre de 2026, enquanto a próxima geração Mozaic 4 está prestes a ser lançada. As remessas trimestrais de HAMR já ultrapassaram 1,5 milhão de unidades e continuam crescendo, apoiando uma estratégia de longo prazo para alcançar densidade areal de 10TB por disco.

Para o terceiro trimestre fiscal, a empresa espera receitas de US$ 2,9 bilhões (+/- US$ 100 milhões). No ponto médio, isso indica uma melhora anual de 34%. No ponto médio da orientação de receita, a margem operacional não-GAAP deve aumentar para aproximadamente 30%. A Seagate espera um fluxo de caixa livre maior no trimestre de março devido à forte demanda e disciplina de custos, enquanto continua a expansão do HAMR.

No entanto, as condições macroeconômicas voláteis, o alto endividamento e a forte concorrência de outros participantes do setor de armazenamento de dados, incluindo fabricantes de HDD e SSD, permanecem como desafios. A Seagate enfrenta concorrência intensa da Western Digital Corporation WDC e da Silicon Motion Technology Corporation SIMO.

Análise do Desempenho de Receita dos Concorrentes

Os resultados do segundo trimestre fiscal da Western Digital foram impulsionados pelo aumento da demanda liderada por IA e compromissos mais profundos dos clientes por meio de contratos de longo prazo. A empresa gerou US$ 3,02 bilhões em receitas, um aumento sequencial de 7% e anual de 25%. Está avançando nos ganhos de densidade areal, acelerando suas estratégias HAMR e ePMR, e promovendo a adoção de discos de maior capacidade e UltraSMR.

A Western Digital espera manter o ritmo no terceiro trimestre fiscal, apoiada pela demanda contínua de data centers e maior adoção de discos de alta capacidade. Espera receitas não-GAAP de US$ 3,2 bilhões (+/- US$ 100 milhões), um aumento anual de 40% no ponto médio. A empresa espera margem bruta não-GAAP na faixa de 47-48%. No ponto médio, isso implica uma expansão adicional da margem em relação ao ano anterior.

As receitas trimestrais do quarto trimestre de 2025 da Silicon Motion aumentaram para US$ 278,5 milhões, em comparação aos US$ 191,2 milhões do mesmo trimestre do ano anterior. A gestão observou que, no quarto trimestre de 2025, as vendas de controladores SSD aumentaram de 35 a 40% ano a ano devido à forte demanda. As vendas de Embedded Multi-Media Card + Universal Flash Storage (eMMC+UFS) aumentaram de 50 a 55%, enquanto as receitas em soluções SSD subiram de 110 a 115% ano a ano. Para o primeiro trimestre de 2026, a gestão estima receitas não-GAAP na faixa de US$ 292 a US$ 306 milhões. A margem bruta não-GAAP deve ficar entre 46-47%. A margem operacional não-GAAP é prevista na faixa de 16-18%.

Desempenho das Ações, Avaliação e Estimativas da STX

No último ano, as ações da STX dispararam 321,1%, em comparação ao crescimento de 90,4% do setor de Sistemas Integrados de Computador.

Em termos de preço/lucro futuro, as ações da STX estão sendo negociadas a 26,94X, acima dos 16,65X da indústria.

A Estimativa de Consenso Zacks para o lucro da STX no exercício de 2026 subiu significativamente nos últimos 60 dias.

Atualmente, a Seagate possui classificação Zacks #1 (Compra Forte). Você pode ver a lista completa das ações Zacks #1 de hoje aqui.