Wall Street expande sua presença nos mercados de previsão através de recentes solicitações de ETF

Wall Street observa mercados de previsão política em meio a esperanças e preocupações

O recente interesse de Wall Street nos mercados de previsão política está alimentando tanto o otimismo sobre liquidez quanto a cautela em relação à possível manipulação, enquanto grandes provedores de ETF correm para lançar fundos focados em eleições antes das eleições de meio de mandato dos EUA.

Principais participantes entram na arena dos ETFs de previsão

Gestoras de ativos como Bitwise Asset Management, Roundhill Investments e GraniteShares estão todas se preparando para lançar ETFs baseados em mercados de previsão. A Bitwise, sob sua nova marca PredictionShares, está lançando produtos atrelados aos resultados da eleição presidencial dos EUA de 2028, bem como às disputas pela Câmara e pelo Senado em 2026.

Esses ETFs permitirão aos investidores especular sobre qual partido vencerá a presidência em 2028 e qual controlará a Câmara e o Senado em 2026, oferecendo fundos separados para cada resultado potencial.

Liquidez e manipulação: opiniões divergentes

De acordo com Ganesh Mahidhar, profissional de investimentos da Further Ventures, o aumento do interesse nesses mercados impulsionados por eventos provavelmente atrairá fundos de hedge e empresas de trading quantitativo ansiosas para fornecer liquidez. Ele destacou o apetite crescente por contratos ligados aos resultados das eleições dos EUA em conversa com a Decrypt.

No entanto, Kadan Stadelmann, CTO da Komodo Platform, alertou a Decrypt que os mercados de previsão política podem permitir que pessoas com informações privilegiadas lucrem com informações confidenciais e podem expor as eleições a riscos de manipulação.

Meio de mandato como barômetro e oportunidade de negociação

As eleições de meio de mandato dos EUA são frequentemente vistas como um reflexo do sentimento público em relação ao governo atual. Historicamente, o partido do presidente raramente ganha assentos em ambas as câmaras, uma tendência que tende a impulsionar o aumento de hedge e negociações especulativas em torno das probabilidades eleitorais.

Plataformas de previsão e atividade do mercado

No Myriad, um mercado de previsão pertencente à controladora da Decrypt, a Dastan, a aprovação do presidente Trump recentemente ultrapassou a metade, atingindo 50,1%.

Mahidhar observou que a divisão política exacerbada e a imprevisibilidade das políticas têm impulsionado as negociações em plataformas como Polymarket e Kalshi, onde os usuários já apostam em resultados eleitorais e eventos econômicos mais amplos.

Ele sugeriu que a expansão da regulamentação e o acesso desses mercados ao investidor comum representam a próxima fase para contratos baseados em eventos, enfatizando que os formadores de mercado são atraídos pela volatilidade e spreads estreitos que esses produtos oferecem.

Dinâmica de mercado em mudança e escrutínio regulatório

Stadelmann destacou que o timing dessas novas ofertas é influenciado por tendências de mercado mais amplas e pela concorrência. Com fundos cripto dos EUA enfrentando grandes saídas e ETFs spot de Bitcoin mostrando crescimento limitado, os emissores estão ansiosos para explorar novos temas de investimento.

A Bitwise está se movendo rapidamente para aproveitar essa oportunidade, visando estabelecer uma posição antes que os reguladores se adaptem à tecnologia em evolução. Mahidhar acredita que a demanda permanecerá alta, comentando: “Nos EUA, jogos de aposta fazem parte do cotidiano... Espero que a liquidez seja forte.”

Desafios regulatórios se intensificam

Ao mesmo tempo, operadores de mercados de previsão estão enfrentando ações de fiscalização em vários estados.

Autoridades em Nevada, Massachusetts e outros estados tomaram medidas contra contratos eleitorais e esportivos em plataformas como Kalshi e Polymarket, argumentando que essas atividades constituem jogos de aposta não licenciados. Disputas legais agora estão ocorrendo sobre o equilíbrio entre a supervisão estadual e federal.

A Commodity Futures Trading Commission (CFTC) está afirmando cada vez mais seu papel nessa disputa jurisdicional. O presidente Michael Selig anunciou recentemente que a agência apresentou um amicus brief a um tribunal federal de apelações, enfatizando sua autoridade regulatória sobre mercados de previsão e contratos baseados em eventos.

Em um artigo de opinião no Wall Street Journal, Selig afirmou que a CFTC “não permanecerá mais passiva enquanto governos estaduais agressivos desafiam a jurisdição exclusiva da agência sobre esses mercados”, esclarecendo que contratos de eventos são regulados como swaps sob as regras da CFTC, e não como jogos de aposta.