O último tweet de Michaël van de Poppe reacendeu um debate familiar nos mercados de cripto: será que a era agora é mais favorável ao Ethereum do que ao Bitcoin? O analista holandês alertou que “a dominância do BTC parece estar rompendo. Está fazendo um topo mais baixo e, portanto, a continuação dessa tendência é provável de se esperar. Ainda mantenho a tese de que já estamos mais em um mercado altista do ETH do que em um mercado altista do Bitcoin, então espero que o Ethereum continue subindo.”
A mensagem chega em um momento de mercado volátil, com o Bitcoin sendo negociado bem abaixo das máximas do ano passado. O preço do Bitcoin está em torno dos US$ 60 mil altos, distante dos picos que muitos esperavam após o rali do final de 2025. Essa ação de preço mais fraca coincidiu com uma queda gradual na participação do Bitcoin no mercado total de cripto, uma métrica que os traders chamam de dominância do BTC, alimentando especulações de que o dinheiro está migrando para outras blockchains e tokens, especialmente o Ethereum.
Enquanto isso, o Ethereum manteve um ponto psicológico em torno dos US$ 2.000 e recentemente mostrou sinais de resiliência em relação ao Bitcoin. Com o ETH sendo negociado próximo ao nível de US$ 2.000, vários traders interpretam a força relativa do par como um possível sinal precoce de uma temporada de altcoins liderada por grandes plataformas de contratos inteligentes, em vez de outra corrida exclusiva do Bitcoin. Essa visão se encaixa perfeitamente com a posição de longa data de van de Poppe de que o Ethereum pode liderar a próxima fase de desempenho superior.
2026 está se tornando um mercado liderado pelo ETH?
Tecnicamente, o argumento se baseia no gráfico de dominância. Um topo mais baixo na dominância do BTC historicamente sugere que o capital está começando a fluir para tokens que não sejam BTC. Traders que acompanham os gráficos semanais e mensais estão atentos para ver se a consolidação atual completa um rompimento decisivo, o que tornaria mais provável a aceleração de ralis liderados pelo Ethereum. Por outro lado, se o Bitcoin se reafirmar e a dominância voltar a subir, essa tese perderia força. O cenário desta semana ainda é de consolidação, em vez de uma mudança de tendência totalmente estabelecida.
O macro e o sentimento de mercado também influenciam o debate. Analistas apontam para mudanças no apetite por risco, oscilações de ações de tecnologia, desempenho de fundos e dados macroeconômicos que pressionaram os preços das criptos de grande capitalização e tornaram os fluxos institucionais voláteis. Coberturas recentes destacando dificuldades em alguns fundos de cripto e uma retração em relação aos picos de outubro mostram como as narrativas de liderança podem ser frágeis quando os ventos macroeconômicos diminuem. Traders dizem que essas forças cruzadas tornam mais provável que os movimentos de dominância sejam barulhentos, mas significativos se persistirem.
Para traders do dia a dia, a mensagem de van de Poppe é tanto um sinal tático quanto um lembrete: observe a dominância, observe ETH/BTC e deixe os gráficos confirmarem a convicção. Se a dominância do Bitcoin continuar caindo enquanto o Ethereum mantém suporte e apresenta ganhos relativos, o centro de gravidade do mercado pode realmente se inclinar para o Ethereum nos próximos meses. Caso contrário, o Bitcoin continua sendo o pilar que muitos investidores ainda valorizam. De qualquer forma, as próximas semanas serão decisivas para determinar se esta é uma rotação passageira ou o início de uma mudança estrutural de liderança.
