Trump pode atacar o Irã nos próximos dias: quais são os riscos para o mercado de petróleo

　　Pontos principais

• Se o Irã tornar o Estreito de Ormuz inviável para navegação comercial, um ataque dos EUA ao Irã pode provocar um forte aumento nos preços do petróleo.
• Em 2025, mais de 14 milhões de barris de petróleo por dia serão transportados pelo estreito, o que representa cerca de um terço do total das exportações marítimas globais de petróleo.

　　Dan Yergin, da S&P Global, afirmou que o mercado de petróleo está aguardando o início de um conflito militar entre EUA e Irã.

　　No pior cenário de uma guerra total entre EUA e Irã, os preços do petróleo podem disparar e desencadear uma recessão econômica.

　　Com os Estados Unidos reunindo forças militares em larga escala no Oriente Médio, o presidente Trump afirmou na quinta-feira que decidirá nos próximos 10 dias se lançará um ataque ao Irã.

　　“A situação no Irã tem deixado este mercado extremamente nervoso”, disse John Kilduff, fundador da Again Capital, à CNBC. “O Irã certamente criará problemas, e é esse o risco que o mercado está precificando.”

　　Trump advertiu o Irã de que o ataque seria “muito mais severo” do que o bombardeio limitado às instalações nucleares em junho do ano passado, mas também manteve aberta a possibilidade de um acordo negociado sobre o programa nuclear iraniano.

　　Risco de precificação

　　O preço do petróleo já subiu quase 6% esta semana, pois os traders estão incorporando o aumento do risco de ação militar nos preços. A maior preocupação do mercado é que a guerra interrompa o transporte de petróleo pelo Estreito de Ormuz.

　　O estreito é um ponto de estrangulamento crítico para o comércio global de petróleo. Dados da consultoria Kpler mostram que, em 2025, uma média de mais de 14 milhões de barris de petróleo e condensados passará por essa estreita passagem diariamente, representando um terço das exportações marítimas globais de petróleo.

　　Segundo a Kpler, cerca de três quartos do petróleo transportado pelo estreito é destinado à China, Índia, Japão e Coreia do Sul.

　　Na terça-feira, a Guarda Revolucionária do Irã fechou parcialmente o estreito por algumas horas para realizar exercícios militares. A agência semi-oficial de notícias Tasnim, do Irã, citou o contra-almirante da Marinha iraniana Alireza Tangsiri dizendo que a Guarda Revolucionária está pronta para bloquear o estreito assim que receber ordens dos líderes iranianos.

　　“O tempo que o Irã pode perturbar o Estreito de Ormuz pode ser muito maior do que muitos participantes do mercado imaginam”, afirmou Bob McNally, fundador da Rapidan Energy Group.

　　Pior cenário

　　McNally afirmou que os EUA podem enfrentar uma situação semelhante à operação de bombardeio de 52 dias contra os Houthis no Iêmen — os Houthis usaram mísseis para interromper o transporte no Mar Vermelho, mas esta situação pode ser ainda pior.

　　“O Irã tem armamentos muito mais avançados do que os Houthis e uma costa mais adequada para operações militares”, disse o estrategista de energia. O Irã também possui um grande estoque de minas navais e mísseis de curto alcance, suficientes para tornar o estreito inviável para a navegação comercial.

　　“Nesse ambiente, a Lloyd's de Londres não permitirá nem assegurará petroleiros que atravessem o Estreito de Ormuz”, disse McNally ao mencionar os seguradores de Londres.

　　McNally afirmou que, sem o petróleo transportado pelo estreito, o mercado global de energia não conseguiria equilibrar oferta e demanda. O fechamento prolongado do estreito faria o preço do petróleo ultrapassar US$ 100 por barril, suprimindo a demanda e possivelmente desencadeando uma recessão econômica.

　　Ele acrescentou que o Irã pode estar calculando que pode enfraquecer a economia americana antes das eleições de meio de mandato em novembro, criando o cenário que Trump mais teme.

　　Um relatório de pesquisa publicado no início deste mês pela consultoria energética Rystad Energy mostrou que, se um conflito mais amplo entre EUA e Irã eclodir, os preços do petróleo podem subir rapidamente de US$ 10 a US$ 15 por barril.

　　Ataques limitados

　　Mas McNally também observou que Trump tem várias opções, incluindo a imposição de bloqueios ou outras ações, sem precisar iniciar uma guerra regional total.

　　Natasha Kaneva, chefe global de estratégia de commodities do JPMorgan, afirmou em relatório na quinta-feira que qualquer ação militar dos EUA pode ser “um ataque de precisão, projetado para evitar a infraestrutura de produção e exportação de petróleo do Irã”. Ela afirmou que, após o ataque, o aumento do preço do petróleo “acabará se dissipando, pois os fundamentos globais continuam relativamente fracos”.

　　Dan Struyven, chefe de pesquisa de petróleo do Goldman Sachs, também afirmou em entrevista que, pelo menos em seu cenário base, o banco não vê risco de uma interrupção de fornecimento em larga escala e sustentada. No entanto, ele disse que, se o conflito reduzir as exportações iranianas em 1 milhão de barris por dia durante um ano, os preços do petróleo subirão US$ 8, forçando o mercado a reavaliar o risco de uma escalada adicional.

　　O governo Trump aparentemente não está preocupado com o risco de interrupção do fornecimento do Oriente Médio.

　　“Atualmente, a oferta global de petróleo está muito abundante”, disse o secretário de Energia dos EUA, Chris Wright, em entrevista em 6 de fevereiro, o que dá ao presidente “mais confiança ao tomar medidas geopolíticas, sem se preocupar com um aumento desenfreado dos preços do petróleo”.

Editor responsável: Guo Mingyu