Lucro do quarto trimestre da Oceaneering supera estimativas, receitas ficam abaixo do esperado

Oceaneering International, Inc. OII reportou um lucro ajustado de 45 centavos por ação para o quarto trimestre de 2025, superando a Estimativa de Consenso da Zacks de 44 centavos. Além disso, o resultado final superou o valor reportado no mesmo trimestre do ano anterior, de 37 centavos. Isso foi impulsionado pelo forte aumento ano a ano no lucro operacional dos segmentos de Subsea Robotics, Manufactured Products e Aerospace and Defense Technologies.

As receitas totais foram de US$ 668,6 milhões, ficando abaixo da Estimativa de Consenso da Zacks de US$ 711 milhões e diminuindo aproximadamente 6,3% em relação aos US$ 713,5 milhões do mesmo trimestre do ano anterior devido à redução das receitas nas operações voltadas para energia da empresa. A queda na receita do segmento de energia foi causada principalmente pelo número excepcionalmente alto de projetos internacionais de intervenção e instalação realizados pelo segmento Offshore Projects Group da OII no trimestre do ano anterior, que não se repetiram no quarto trimestre de 2025. No quarto trimestre de 2025, a empresa de equipamentos e serviços de petróleo e gás, sediada em Houston, TX, reportou um EBITDA ajustado de US$ 90,5 milhões, uma queda de 10,9% em relação ao ano anterior.

A empresa também recomprou 419.005 ações por aproximadamente US$ 10,1 milhões no quarto trimestre de 2025.

Informações Segmentadas do 4º Trimestre da Oceaneering

Subsea Robotics (SSR): A unidade fornece veículos subaquáticos operados remotamente para apoio à perfuração, inspeção baseada em embarcações, instalação de hardware submarino, levantamentos de dutos e serviços de manutenção.

As receitas totalizaram US$ 211,7 milhões em comparação com US$ 212,2 milhões do mesmo trimestre do ano anterior. No entanto, o valor ficou abaixo da nossa estimativa de US$ 225 milhões.

O segmento também relatou um lucro operacional de US$ 67,8 milhões em comparação com US$ 63,5 milhões um ano antes. O valor superou nossa estimativa de US$ 65 milhões.

O segmento apresentou uma margem EBITDA de 38% no quarto trimestre de 2025, melhorando em relação aos 36% do período anterior. A receita por dia para veículos operados remotamente (“ROVs”) aumentou 7% para US$ 11.550, enquanto a utilização da frota de ROVs caiu para 62%.

Manufactured Products: O segmento se concentra no negócio de produtos manufaturados, sistemas de entretenimento para parques temáticos e veículos guiados automatizados.

As receitas totalizaram US$ 132,4 milhões em comparação com US$ 143 milhões do mesmo trimestre do ano anterior. Além disso, o valor ficou abaixo da nossa estimativa de US$ 140 milhões.

O segmento registrou um lucro operacional de US$ 20,4 milhões no quarto trimestre, acima dos US$ 4,2 milhões do mesmo trimestre do ano anterior. O valor reportado superou nossa estimativa de US$ 9,4 milhões.

A carteira de pedidos totalizou US$ 511 milhões em 31 de dezembro de 2025, uma queda de 15,4% em relação ao mesmo período de 2024. Para os 12 meses encerrados em 31 de dezembro de 2025, o índice book-to-bill foi de 0,84.

Offshore Projects Group (OPG): Este segmento abrange a antiga unidade Subsea Projects da Oceaneering, excluindo serviços de levantamento e soluções globais de dados, o serviço e negócio de aluguel, e ferramentas de ROV.

As receitas diminuíram cerca de 29,1% para US$ 130,8 milhões, em comparação com US$ 184,4 milhões do mesmo trimestre do ano anterior. Além disso, o valor ficou abaixo da nossa estimativa de US$ 161 milhões.

O lucro operacional da unidade totalizou US$ 15 milhões, em comparação com US$ 39,3 milhões do trimestre anterior. O valor também ficou abaixo de nossa estimativa de US$ 28,7 milhões. A margem do lucro operacional da empresa caiu para 11%, ante 21% do mesmo trimestre do ano anterior.

Integrity Management & Digital Solutions (IMDS): Este segmento cobre a unidade Asset Integrity da Oceaneering, juntamente com seu negócio global de soluções de dados.

As receitas de US$ 66,5 milhões caíram em relação aos US$ 75,1 milhões do mesmo trimestre do ano anterior. O valor também ficou abaixo de nossa estimativa de US$ 72 milhões.

O segmento reportou um prejuízo operacional de US$ 0,12 milhão, revertendo o lucro operacional de US$ 2 milhões registrado no mesmo trimestre do ano anterior. Além disso, o valor ficou abaixo de nossa projeção de lucro de US$ 0,65 milhão.

Aerospace and Defense Technologies (ADTech): O segmento atua no negócio governamental da Oceaneering, que se concentra em tecnologias submarinas de defesa, serviços marítimos e sistemas espaciais.

As receitas totalizaram US$ 127,3 milhões, acima dos US$ 98,8 milhões registrados no quarto trimestre de 2024. O valor superou nossa estimativa de US$ 113 milhões.

O lucro operacional aumentou para US$ 14,2 milhões em relação aos US$ 9,9 milhões do mesmo trimestre do ano anterior. No entanto, ficou abaixo de nossa estimativa de US$ 16,6 milhões. A margem do lucro operacional melhorou para 11%.

Investimento de Capital & Balanço Patrimonial da OII

Os investimentos de capital no quarto trimestre, incluindo aquisições, totalizaram US$ 36 milhões.

Em 31 de dezembro de 2025, a OII possuía caixa e equivalentes de caixa no valor de US$ 688,9 milhões e US$ 497,5 milhões, respectivamente, além de uma dívida de longo prazo de cerca de US$ 487,4 milhões. O índice dívida/capitalização era de 31,2%.

Perspectivas do 1T & 2026 da Oceaneering

Esta empresa, classificada como Zacks Rank #2 (Compra), prevê receitas menores no primeiro trimestre de 2026 em comparação com o mesmo período de 2025. Isso ocorre devido à menor atividade nos mercados de energia no início de 2026. A empresa espera um EBITDA consolidado entre US$ 80 milhões e US$ 90 milhões.

Para SSR, a empresa espera um pequeno aumento ano a ano nas receitas, enquanto o lucro operacional deve cair devido a mudanças na composição geográfica.

Para Manufactured Products, a OII espera um lucro operacional significativamente maior, apesar das receitas mais baixas.

Para OPG, a empresa prevê uma queda significativa nas receitas e no lucro operacional devido a mudanças ano a ano no volume e na combinação de projetos.

Para IMDS, espera-se que tanto as receitas quanto o lucro operacional permaneçam relativamente estáveis em relação ao ano anterior.

Para ADTech, a OII prevê um forte crescimento das receitas, enquanto o lucro operacional deve aumentar ligeiramente devido a mudanças na composição dos projetos.

No primeiro trimestre de 2026, as despesas não alocadas da Oceaneering devem ficar em torno de US$ 50 milhões, impulsionadas pela inflação salarial, maiores gastos com TI e flutuações cambiais.

Para o ano de 2026, a Oceaneering espera que as receitas consolidadas cresçam em percentual de um dígito baixo a médio. A empresa projeta um EBITDA de US$ 390 milhões a US$ 440 milhões, representando um aumento modesto no ponto médio em relação a 2025. O fluxo de caixa livre é previsto entre US$ 100 milhões e US$ 120 milhões, com a queda ano a ano refletindo o recebimento antecipado de aproximadamente US$ 37 milhões em pagamentos de clientes no quarto trimestre de 2025. A conversão de caixa combinada 2025-2026 deve ser de quase 40%. Os investimentos de capital orgânico estão projetados entre US$ 105 milhões e US$ 115 milhões, com 40% destinados ao crescimento e 60% à manutenção. O capex voltado para energia deve sofrer queda de 12%, enquanto os gastos com ADTech aumentam. A despesa líquida de juros é prevista entre US$ 21 milhões e US$ 26 milhões, e os pagamentos de impostos em dinheiro devem ficar entre US$ 95 milhões e US$ 105 milhões.

Por segmento, espera-se que as receitas da SSR cresçam em dígitos baixos a médios, com margens EBITDA na casa dos 30% médios. A utilização da frota de ROVs é projetada para a faixa dos 60% médios, a composição de suporte à perfuração em 65% e a participação de mercado entre 55% e 60%. As margens de lucro operacional de Manufactured Products e OPG são esperadas na casa dos 15% médios, IMDS na faixa de dígitos únicos médios e ADTech na casa dos 10% baixos. As despesas não alocadas devem ficar em torno de US$ 50 milhões por trimestre.

Você pode ver a lista completa das ações Zacks #1 Rank (Forte Compra) de hoje aqui.

Resultados Importantes em Destaque

Enquanto discutimos em detalhes os resultados do quarto trimestre da OII, vejamos outros três relatórios importantes neste setor.

Expand Energy Corporation EXE reportou um lucro ajustado por ação de US$ 2 no quarto trimestre de 2025, superando a Estimativa de Consenso da Zacks de US$ 1,89. Além disso, o resultado final da companhia cresceu em relação ao lucro ajustado do ano anterior de 55 centavos, impulsionado por forte produção e maior realização do preço do gás natural.

As receitas de ‘gás natural, petróleo e NGL’ da Expand Energy de US$ 2,3 bilhões superaram a Estimativa de Consenso da Zacks de US$ 2,2 bilhões. Além disso, o valor ficou acima do registrado no ano anterior, de US$ 1,6 bilhão.

Em 31 de dezembro de 2025, a empresa possuía US$ 616 milhões em caixa e equivalentes de caixa. A Expand Energy tinha uma dívida de longo prazo de US$ 5 bilhões, refletindo um índice dívida/capitalização de 21,2%.

NOV Inc. NOV reportou um lucro ajustado de 2 centavos por ação no quarto trimestre de 2025, ficando abaixo da Estimativa de Consenso da Zacks de 25 centavos. O resultado final também caiu significativamente em relação aos 41 centavos do mesmo trimestre do ano anterior devido ao desempenho inferior do segmento Energy Products and Services.

As receitas totais da empresa de equipamentos e serviços de petróleo e gás foram de US$ 2,3 bilhões, superando a Estimativa de Consenso da Zacks em 4,9%, impulsionadas por receitas acima do esperado do segmento Energy Equipment, que teve forte execução do backlog. No entanto, as receitas caíram 1,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior devido a uma queda de 6% na atividade global de perfuração.

Em 31 de dezembro de 2025, a empresa tinha US$ 1,6 bilhão em caixa e equivalentes de caixa e uma dívida de longo prazo de US$ 1,7 bilhão, com índice dívida/capitalização de 21,1%. A NOV tinha US$ 1,5 bilhão disponível em sua principal linha de crédito rotativo no mesmo período.

Nabors Industries Ltd. NBR reportou um lucro ajustado de 17 centavos por ação no quarto trimestre de 2025, superando a Estimativa de Consenso da Zacks de um prejuízo de US$ 2,93. Além disso, o resultado está bem acima do prejuízo de US$ 6,67 por ação registrado no mesmo trimestre do ano anterior. Este desempenho superior foi impulsionado principalmente pelo aumento do lucro operacional ajustado dos segmentos International Drilling e Drilling Solutions.

As receitas operacionais da empresa de perfuração de petróleo e gás foram de US$ 797,5 milhões, superando a Estimativa de Consenso da Zacks de US$ 797 milhões. O valor também aumentou em relação aos US$ 729,8 milhões do mesmo trimestre do ano anterior, impulsionado por maiores receitas dos segmentos International Drilling e Drilling Solutions.

Em 31 de dezembro de 2025, a NBR possuía US$ 940,7 milhões em caixa e investimentos de curto prazo.