Bitcoin e Ethereum estão enfrentando sua abertura anual mais fraca em dez anos — ainda assim, alguns acreditam que uma recuperação pode estar se aproximando

Mercado de Criptomoedas Enfrenta Queda Sem Precedentes no Início do Ano

Embora tanto o Bitcoin quanto o Ethereum tenham conseguido leves altas na sexta-feira, o início do ano tem sido historicamente ruim para as principais moedas digitais do mundo. O Bitcoin caiu quase 24% desde 1º de janeiro, agora flutuando em torno de US$ 67.000. O Ethereum teve um desempenho ainda pior, despencando aproximadamente 34% para cerca de US$ 2.000. Segundo a análise da Fortune sobre os dados da CoinGecko—acompanhando o Bitcoin desde meados de 2013 e o Ethereum desde meados de 2014—essas são as maiores quedas registradas no acumulado do ano para ambos os ativos.

Ações e Metais Superam Criptomoedas

Embora as moedas digitais frequentemente espelhem os movimentos do mercado de ações, os últimos dois meses mostraram uma separação clara. Desde o início do ano, as ações subiram: o S&P 500 ganhou cerca de 0,4% e o Dow Jones subiu 2,3%. Até os metais preciosos, que sofreram uma forte queda há quase três semanas, se recuperaram vigorosamente. O ouro disparou cerca de 17% e a prata subiu 14% desde janeiro.

O Retorno do Inverno Cripto

Essa divergência levou muitos observadores a declarar o início de um novo “Inverno Cripto”, apesar do Bitcoin ter atingido máximas históricas apenas quatro meses antes. Danny Nelson, analista de pesquisa da Bitwise, comentou: “Definitivamente estamos em um Inverno Cripto. É possível ver isso na falta de entusiasmo dos investidores, mesmo quando há notícias positivas.”

Grandes Reveses e Perdas na Indústria

As quedas acentuadas do Bitcoin e do Ethereum neste ano seguiram um dramático “flash crash” em 10 de outubro. Naquele dia, mais de US$ 19 bilhões em posições alavancadas foram liquidadas após o presidente Donald Trump anunciar novas ameaças tarifárias contra a China. Segundo a Coinglass, esse foi o maior evento de liquidação em um único dia já registrado no setor cripto.

Desde então, o setor tem enfrentado desafios contínuos. O Bitcoin caiu mais de 46% desde o início de outubro. Grandes exchanges como Coinbase e Gemini relataram resultados decepcionantes no quarto trimestre, e muitos traders estão enfrentando perdas significativas. No início de fevereiro, a BlockFills—uma credora e hedge fund cripto—suspendeu os saques dos clientes. Segundo a CoinDesk, a empresa agora busca um comprador e já teria perdido mais de US$ 75 milhões.

Os representantes da BlockFills se recusaram a fornecer declarações sobre o assunto.

Incerteza em Meio à Queda Prolongada

A prolongada retração deixou muitos na comunidade cripto perplexos. Bear markets anteriores foram desencadeados por eventos claros, como o colapso da FTX em novembro de 2022. Desta vez, não há uma causa óbvia, especialmente enquanto o setor desfruta de crescente aceitação por parte dos reguladores dos EUA e de maior interesse de Wall Street.

Apesar do panorama sombrio, alguns analistas permanecem otimistas. Nelson, da Bitwise, observou: “Os fundamentos das criptomoedas estão se fortalecendo. Esses desenvolvimentos vão superar a atual queda.”

Olhando para o Futuro

Tom Lee, cofundador da Fundstrat e um defensor notório do Ethereum, recentemente expressou sentimento semelhante, afirmando em uma entrevista: “Estamos muito próximos do fim [da queda].”

Este artigo foi publicado originalmente em Fortune.com.