Tendências de IA segundo cinco grandes analistas: ações da Nvidia "podem superar o mercado no segundo semestre de 2026"

O Citi incentiva os investidores a aumentarem suas posições emNvidia (NASDAQ:NVDA) antes que as ações sejam esperadas para superar o mercado no segundo semestre de 2026, citando o forte impulso dos produtos e a melhora da visibilidade da demanda para 2027.

O analista Atif Malik afirmou em um relatório prévio que a empresa espera que a Nvidia reporte uma receita trimestral de janeiro de US$ 67 bilhões, "acima da expectativa do mercado de US$ 65,6 bilhões", e projeta um guidance de vendas para o trimestre de abril de US$ 73 bilhões, enquanto o consenso é de US$ 71,6 bilhões.

Essa visão otimista é parcialmente derivada do ciclo de produtos da empresa. Malik prevê que o avanço contínuo das plataformas B300 e Rubin impulsionará o crescimento sequencial das vendas para 34% no segundo semestre de 2026, em comparação com 27% no primeiro semestre.

Ele observa que "a maioria dos investidores já está olhando além dos próprios resultados", com o foco voltado para a conferência anual GTC da Nvidia em meados de março, quando a empresa deve detalhar o roadmap de inferência usando a Groq low-latency SRAM IP e fornecer uma "perspectiva inicial para vendas de IA em 2026/27".

No lado da lucratividade, o analista projeta uma margem bruta de cerca de 75% para o ano fiscal de 2027, assumindo crescimento das despesas operacionais acima de 30%, consistente com a tendência de 2026.

Quanto às preocupações com os altos gastos de capital dos provedores de nuvem de hiperescala, o analista afirma que, à medida que a demanda por infraestrutura de IA continua impulsionando as receitas de nuvem, esses investimentos "trarão retornos de longo prazo".

Ele também reconhece o aumento da concorrência no campo de inferência, mas espera que a Nvidia "continue liderando em cargas de trabalho de inferência focadas em treinamento e inferência".

O Citi mantém a classificação de compra e o preço-alvo de US$ 270, resumindo que a ação "parece atraente e pode superar o mercado no segundo semestre de 2026, à medida que a visibilidade da demanda se estende até 2027".

Morgan Stanley vê Amazon como vencedora subestimada do GenAI

O Morgan Stanley colocou aAmazon (NASDAQ:AMZN) como sua principal escolha, considerando que AWS e varejo continuam sendo beneficiários subestimados da onda GenAI, dando à empresa a capacidade de liderar e capturar a próxima fase de disrupção dominada por IA.

Apesar de os investidores continuarem debatendo os retornos dos grandes gastos de capital em IA, o analista Brian Nowak afirmou que se mantém otimista "nessa incerteza" e destacou dois catalisadores que podem ajudar a reavaliar o preço das ações.

O primeiro catalisador foca na persistência do crescimento da AWS. Nowak afirma que as tendências de demanda permanecem fortes, com o nível de pedidos em carteira suportando crescimento acima de 30% "por um período bastante longo". No entanto, ele observa que o ritmo de aceleração atualmente está limitado pela capacidade dos data centers entrar em operação.

Ele utiliza a "análise de retorno sobre capital investido" para avaliar os retornos de IA, uma métrica que mede a receita incremental em relação ao capex do ano anterior. Em seu cenário base, o rendimento implícito é cerca de 50% inferior à média de longo prazo, o que sugere potencial de alta para as receitas da AWS caso a abertura de data centers acompanhe o ritmo dos investimentos.

Nowak estima que cada aumento de 5% no rendimento adicionaria cerca de 130 pontos-base ao crescimento da AWS, podendo elevar o crescimento anual para mais de 30% se atingir aproximadamente US$ 0,45.

"À medida que a AWS abre mais data centers, esse 'rendimento' deve melhorar e a AWS deve continuar acelerando o crescimento", escreveu ele.

O segundo catalisador é o comércio por agentes. Segundo Nowak, o estoque de última milha cada vez maior da Amazon, a infraestrutura em expansão e o investimento contínuo em tecnologia permitem que a empresa lidere nos segmentos de compras por agentes verticais e horizontais.

Ele aponta que o agente exclusivo da plataforma, Rufus, já contribuiu com cerca de 140 pontos-base para o crescimento do GMV (Volume Bruto de Mercadorias) no quarto trimestre de 2025.

A Amazon também reconhece a necessidade de "descobrir juntos uma melhor experiência do cliente" com agentes horizontais de IA e afirma que "continuamos realizando múltiplas conversas", sugerindo possíveis parcerias futuras.

"Esperamos ver parcerias de agentes horizontais da AMZN, o que dará aos investidores mais confiança na posição de longo prazo da AMZN", escreveu Nowak.

Evercore adiciona Dell Technologies à lista tática de outperform antes dos resultados

A Evercore adicionouDell Technologies (NYSE:DELL) à sua lista tática de outperform antes dos resultados do trimestre de janeiro, previstos para a próxima semana, afirmando que o fabricante de hardware deve superar as expectativas atuais de receita e lucro.

A corretora espera que a Dell supere o consenso de receita de US$ 31,4 bilhões e EPS de US$ 3,52, graças à "forte tendência de demanda recente por hardware tradicional (PC/servidores) e computação de IA".

A Evercore também aponta a dinâmica de preços de memória como um fator positivo recente. Com o aumento das preocupações sobre custos crescentes de memória, a instituição acredita que a Dell "se beneficia da antecipação da demanda por PCs e servidores tradicionais, já que os clientes buscam comprar antes do aumento do ASP (preço médio de venda)".

No Grupo de Soluções de Infraestrutura, a demanda por servidores de IA permanece o foco principal. No final do terceiro trimestre, a Dell tinha pedidos de IA de US$ 12,3 bilhões e backlog de US$ 18,4 bilhões, tendo anteriormente projetado receita de servidores de IA de US$ 25 bilhões no ano fiscal de 2026. A Evercore diz que essa perspectiva implica que a receita de IA no trimestre de janeiro saltará para mais de US$ 9 bilhões.

No lado do cliente, dados iniciais da IDC mostram que a Dell ganhou cerca de 100 pontos-base de participação de mercado no quarto trimestre, sendo o primeiro ganho em mais de três anos.

Apesar disso, a Evercore espera alguma pressão de margem no curto prazo. O consenso de mercado aponta para uma queda sequencial de cerca de 90 pontos-base na margem bruta, para 20,2%, e uma queda anual de 410 pontos-base, refletindo parcialmente a pressão inicial dos custos de memória.

No entanto, a empresa observa que "a Dell já adotou ações de precificação mais dinâmicas e janelas de cotação mais curtas para proteger melhor as margens futuras".

Olhando mais adiante, a Evercore espera que a administração apresente caminhos para crescimento de receita de pelo menos dígitos altos e crescimento de EPS entre 10% e 15% até o ano fiscal de 2027, impulsionados pela expansão do lucro bruto, alavancagem operacional e recompra de ações.

Especialmente em servidores de IA, a corretora prevê "um salto significativo com o avanço do Rubin", podendo sustentar receitas entre US$ 35 bilhões e US$ 40 bilhões, mantendo margens médias estáveis.

A Evercore mantém a recomendação outperform, mas reduz o preço-alvo para US$ 160.

Needham eleva classificação da Analog Devices com base em melhora da tendência de demanda

A Needham & Company elevou nesta quinta-feira aAnalog Devices (NASDAQ:ADI) de manter para comprar, citando tendência operacional fortalecida, desempenho recente sólido e melhoria da demanda dos principais mercados finais, fatores que devem continuar sustentando o lucro e o preço das ações.

O analista N. Quinn Bolton disse que após resultados do primeiro trimestre acima do esperado e guidance "claramente acima das expectativas", a empresa "não podia mais ficar à margem".

Apesar do desempenho recente forte da ação, a elevação foi mantida. Desde o relatório do quarto trimestre fiscal de 2025 da Analog Devices, o preço das ações subiu mais de 40%, enquanto o S&P 500 subiu 2,6%, mas a Needham acredita que ainda há espaço para alta.

A corretora estabeleceu preço-alvo de US$ 400, com base em um P/L de 30 vezes o lucro estimado para 2027.

Bolton afirma que a dinâmica dos clientes parece estar melhorando, observando que "os clientes parecem ter superado o período de digestão", e os padrões de pedidos agora estão mais alinhados com o consumo básico.

Ele também destaca o potencial de recuperação no principal segmento industrial da empresa. Excluindo equipamentos de teste automatizado e aeroespacial/defesa, o negócio ainda está "20% abaixo do pico anterior", sugerindo espaço significativo para melhora com o aumento dos pedidos.

O analista destaca ainda que a dinâmica dos estoques pode ser favorável, acreditando que "o ciclo de recomposição de estoques ainda está por vir". Ele acrescenta que o melhor cenário de preços e a crescente exposição a data centers e aplicações de IA – atualmente representando cerca de 20% das vendas – devem continuar sustentando as perspectivas de crescimento.

Truist eleva Shopify para compra devido a oportunidade de recuo impulsionada por IA

Em outra elevação nesta semana, a Truist Securities elevou na terça-feira aShopify (NASDAQ:SHOP) de manter para comprar e aumentou o preço-alvo de US$ 110 para US$ 150, considerando que a recente venda de software relacionada a preocupações com IA criou um ponto de entrada atraente para investidores de longo prazo.

"A queda acentuada nas avaliações de software relacionada ao pânico de IA criou uma oportunidade de compra atraente para investidores de longo prazo da Shopify", afirmou o analista Terry Tillman em um relatório.

Ele acrescentou que "a Shopify é uma das poucas empresas de software que recentemente demonstrou forte aceleração de crescimento", e acredita que vários motores de longo prazo – incluindo expansão internacional, pagamentos, atração de clientes corporativos, B2B e agora o comércio por agentes – podem sustentar um dos melhores perfis de crescimento de lucro no setor de software e IA de agentes.

Sobre as preocupações dos investidores com disrupção por IA e o chamado "código de ambiente", Tillman afirma que os riscos parecem exagerados. O código de ambiente refere-se ao uso de ferramentas sem código baseadas em IA, orientadas por prompts, para construir aplicativos rapidamente com pouca programação tradicional.

Ao contrário disso, o analista destacou as vantagens da Shopify em escala, segurança e desempenho. Ele enfatizou a capacidade da plataforma de lidar com picos de demanda, incluindo vendas de US$ 5,1 milhões por minuto na Black Friday e 14,8 trilhões de consultas a bancos de dados durante a Cyber Week.

Tillman disse que "não acredita que a Shopify será afetada pelo código de ambiente das startups de IA sem código/orientadas por prompts, nem isso afetará seu algoritmo de crescimento no futuro previsível".

Pagamentos continuam sendo outro pilar da tese otimista. Tillman destaca a experiência de checkout "líder de mercado" da Shopify e seus investimentos contínuos em capacidades de fintech.

No quarto trimestre, o volume total de pagamentos alcançou US$ 84 bilhões, com a penetração aumentando para 68% do GMV. O Shop Pay agora processa mais da metade do volume total de pagamentos dos EUA, enquanto o Shopify Payments já está disponível em mais de 20 países/regiões.

Olhando para o futuro, Tillman listou cinco razões pelas quais a empresa está bem preparada para a ascensão do comércio por agentes, incluindo sua rede global de lojistas, dados profundos de comércio, papel como sistema de registro, desenvolvimento de protocolos (como Universal Commerce Protocol) e sua posição como sistema operacional confiável de marcas.