Lucro da Ampol aumenta com recuperação de Lytton e avanço no acordo com EG

Ampol Alcança Crescimento Significativo de Lucro em 2025

A Ampol viu seu lucro operacional RCOP EBIT disparar 32% em 2025, impulsionado por margens de refino mais fortes e desempenho estável no segmento de varejo, o que contribuiu para ganhos robustos em suas principais áreas de negócios.

A empresa anunciou um RCOP EBITDA de US$ 1,44 bilhão e RCOP EBIT de US$ 947 milhões para o ano encerrado em 31 de dezembro de 2025, um aumento significativo em relação aos US$ 715 milhões do ano anterior. O lucro líquido RCOP após impostos atribuível aos acionistas subiu 83%, chegando a US$ 429 milhões. No entanto, o NPAT legal caiu para US$ 82 milhões, impactado por itens excepcionais e ajustes de inventário.

Refinaria de Lytton Retorna à Lucratividade

A refinaria de Lytton em Queensland foi um destaque, recuperando-se de um difícil 2024 para registrar um RCOP EBIT de US$ 163 milhões, comparado a uma perda de US$ 42 milhões no ano anterior. Essa reviravolta foi impulsionada por uma margem de referência de Cingapura mais alta e maior eficiência operacional. A margem do refinador de Lytton teve uma média de US$ 10,34 por barril em 2025, acima dos US$ 7,08 por barril em 2024.

Desempenho de Combustíveis e Infraestrutura

Os ganhos da divisão de Combustíveis e Infraestrutura (F&I) mais que dobraram em relação ao ano anterior, com o RCOP EBIT do segmento superando US$ 400 milhões. A F&I Austrália, excluindo Lytton, registrou um aumento de 8%, refletindo melhores margens e uma combinação de clientes favorável. Os ganhos internacionais caíram, já que a Ampol priorizou o abastecimento de suas redes na Austrália e Nova Zelândia em vez de negociações com terceiros.

Varejo de Conveniência Permanece Forte

O segmento de Varejo de Conveniência continuou sendo um grande contribuinte, com EBIT subindo 4,8% para US$ 374 milhões e mantendo uma taxa composta de crescimento anual acima de 5% nos últimos cinco anos. A margem bruta das lojas melhorou para 40%, quase 3 pontos percentuais acima do ano anterior, apesar de uma queda de 4,4% nos volumes totais de combustíveis varejistas devido à menor demanda e efeitos de calendário. Combustíveis premium representaram 56,5% do volume total.

Operações na Nova Zelândia

Na Nova Zelândia, incluindo Z Energy, o RCOP EBIT subiu para NZ$ 260 milhões. O negócio conseguiu compensar um ambiente econômico desafiador com aumento nos volumes de combustível de aviação e margens mais altas.

Recorde de Vendas de Combustível e Demanda de Mercado

As vendas totais de combustíveis do grupo Ampol atingiram 25,2 bilhões de litros, com diesel e combustível de aviação representando mais de 70% do volume de combustíveis de transporte. A demanda por combustíveis na Austrália atingiu novos recordes em 2025, liderada pela recuperação dos setores de diesel e aviação, reforçando a abordagem integrada da cadeia de suprimentos da empresa.

Posição Financeira e Dividendos

O balanço da empresa se fortaleceu, com dívidas líquidas em US$ 2,9 bilhões e alavancagem em 2,3 vezes a dívida líquida ajustada sobre o EBITDA, confortavelmente dentro da meta de 2,0x–2,5x. A Ampol declarou um dividendo final totalmente franqueado de 60 centavos por ação, totalizando 100 centavos por ação em dividendos para 2025, representando um payout de 56% do RCOP NPAT.

Investimentos de Capital e Atualizações

O investimento líquido em capital atingiu US$ 563 milhões, incluindo o trabalho contínuo na atualização dos Combustíveis Ultra Baixo Enxofre (ULSF) em Lytton. Esse projeto, com início de comissionamento previsto para o segundo trimestre de 2026, visa aumentar os prêmios de qualidade do produto e garantir a competitividade da refinaria à medida que os padrões de combustíveis se tornam mais rigorosos.

Iniciativas Estratégicas e Perspectivas

A Ampol está buscando ativamente a aquisição da EG Australia para expandir sua rede de conveniência e acelerar a implementação do formato de combustível automático U-GO. O negócio está atualmente sob revisão da Fase 2 pela Comissão Australiana de Concorrência e Consumidores, com uma decisão prevista para meados de 2026. A administração espera que a aquisição gere um crescimento de EPS de dígito único alto e sinergias anuais de custos de US$ 65–80 milhões.

A empresa também está ampliando sua infraestrutura de recarga para veículos elétricos, encerrando 2025 com 290 pontos públicos de recarga em 88 localidades australianas e 204 pontos em 60 sites na Nova Zelândia. A Ampol continua explorando oportunidades em combustíveis líquidos de menor carbono também.

Olhando para o futuro, a Ampol relatou um início forte em 2026, com margens de refino em janeiro de US$ 8,13 por barril. Embora os spreads globais de produtos tenham diminuído devido ao acúmulo sazonal de estoques, a empresa prevê melhorias adicionais de eficiência em toda sua cadeia de suprimentos e operações de varejo.

Com as margens de refino restauradas, a rentabilidade varejista em expansão e a forte demanda por combustíveis tanto na Austrália quanto na Nova Zelândia, a Ampol entra em 2026 com fluxo de caixa fortalecido e impulso estratégico, visando solidificar sua liderança no mercado trans-Tasmânia de combustíveis e conveniência.

Por Charles Kennedy para Oilprice.com