Perspectiva para o relatório financeiro do quarto trimestre do ano fiscal de 2026 da Nvidia: orientação impulsionada por 600 bilhões em gastos com IA de clientes em larga escala, será que os resultados podem subir ainda mais?

1. Principais pontos de investimento em resumo

Nvidia (NVDA.US) divulgará o relatório financeiro do quarto trimestre do ano fiscal de 2026 após o fechamento do mercado americano em 25 de fevereiro (quarta-feira). O consenso de Wall Street prevê uma receita de cerca de US$ 65,7 bilhões (+67,0% YoY) e um lucro por ação ajustado de US$ 1,52. Apesar de ter registrado uma receita de US$ 57,01 bilhões (+62% YoY) e um EPS de US$ 1,30 no terceiro trimestre, o preço das ações está lateralizado desde agosto de 2025. O mercado aguarda a confirmação da administração sobre o investimento em capital relacionado à IA por empresas de hiperescala em 2026, superior a US$ 600 bilhões, além de uma possível revisão para cima do guidance para o Q1 do FY2027 para o intervalo de US$ 71-72 bilhões. Esses serão catalisadores chave para determinar se o preço das ações romperá a consolidação e iniciará uma nova tendência de alta.

Atualmente, a Bitget está na temporada de festa das ações americanas: as taxas mais baixas da internet (Maker 0 / Taker a partir de 0,0065%)

2. Quatro principais pontos de atenção

Ponto 1: Escala de receita e aceleração dos data centers

O segmento de data center continua sendo o principal motor de crescimento, e o ritmo de entrega da plataforma Blackwell determinará diretamente o teto de desempenho do Q4. O mercado espera que a receita dos data centers no Q4 fique próxima de US$ 60 bilhões; se a contribuição real superar as expectativas (algumas instituições preveem que Blackwell contribua com US$ 9 bilhões em apenas um trimestre), será uma validação de que a construção da infraestrutura de IA ainda está em expansão, e não em digestão. Indicador-chave: Receita total de US$ 65,7 bilhões (+67,0% YoY), com espaço para alta em relação ao guidance médio de US$ 65 bilhões da empresa para o Q3. Possíveis resultados e impactos: Superar as expectativas em mais de US$ 1 bilhão pode impulsionar o preço das ações com uma alta imediata de 5-8%; se apenas cumprir o guidance, pode haver uma correção de "realização do lucro".

Ponto 2: Estabilidade da margem bruta

A margem bruta é o principal sinal da qualidade do lucro, já atingindo 73,6% no Q3. O mercado espera que no Q4 se mantenha entre 73%-75%, e o controle de custos do Blackwell será a variável-chave. Indicador-chave: Margem bruta não-GAAP de 74,0%-75,0%. Possíveis resultados e impactos: Se permanecer estável ou subir levemente, reforça o poder de precificação de longo prazo; caso caia para abaixo de 73% devido ao aumento dos custos de ramp-up de produção, o mercado pode questionar a sustentabilidade dos lucros e pressionar o preço das ações.

Ponto 3: Força do guidance para o Q1 do FY2027

O guidance é mais importante do que o resultado do trimestre atual, e o mercado está ancorando entre US$ 71-72 bilhões. Caso a administração revise para cima de forma decisiva e reitere que "a demanda continua superando a oferta", dissipará diretamente as dúvidas sobre uma bolha de IA. Indicador-chave: Intervalo e tom do guidance de receita do Q1 (otimista/cauteloso). Possíveis resultados e impactos: Revisão para cima para mais de US$ 73 bilhões pode impulsionar o preço das ações acima de US$ 200; se igualar ou ficar levemente abaixo do esperado, pode haver uma correção de 5-10%.

Ponto 4: Confirmação dos investimentos de capital dos clientes de hiperescala

Microsoft, Amazon, Google, Meta e Oracle devem investir juntos mais de US$ 600 bilhões em 2026, com a maior parte voltada para infraestrutura de IA. Caso a administração confirme forte demanda durante a call, será um endosso importante para o crescimento anual. Indicador-chave: Descrição qualitativa da tendência de demanda dos clientes para 2026-2027. Possíveis resultados e impactos: Confirmação positiva impulsionará toda a cadeia de IA; qualquer sinal de "normalização" pode desencadear ajuste setorial.

3. Riscos e oportunidades coexistem

Catalisadores de alta:

• Volume real de entregas do Blackwell supera amplamente as expectativas, indicando alívio do gargalo de capacidade;
• A administração apresenta guidance para o Q1 acima de US$ 73 bilhões e enfatiza a visibilidade para todo o ano de 2026;
• A call reforça o objetivo de margem bruta de longo prazo em 75%, aumentando a confiança no poder de precificação.

Riscos de baixa:

• Guidance apenas em linha com o valor médio de US$ 71-72 bilhões, com tom cauteloso;
• Margem bruta cai inesperadamente ou menciona pressão competitiva de chips customizados;
• Qualquer indicação de enfraquecimento da demanda no curto prazo pode acionar uma realização de lucros.

4. Sugestões de estratégia de negociação

Lógica de compra: Receita do Q4 acima de US$ 66 bilhões, EPS acima de US$ 1,55, e guidance para o Q1 revisado para cima com demanda por IA otimista; o preço das ações pode romper rapidamente a consolidação, mirando acima de US$ 200.

Risco de venda: Apenas atinge as metas ou guidance fraco, combinado com avaliação elevada atual, pode haver correção de "realização do lucro", com suporte em US$ 180-185.

Dados chave (monitoramento prioritário):

• Receita do Q4 (esperada em US$ 65,7 bilhões)
• EPS ajustado (esperado em US$ 1,52)
• Guidance de receita do Q1 do FY2027 (esperado em US$ 71-72 bilhões)
• Margem bruta não-GAAP (esperada entre 73%-75%)

Sugestões de operação:

• Antes do relatório, pode-se posicionar levemente ou manter NVDAUSDT (suporte máximo de alavancagem de 100x) em busca de surpresas positivas;
• Se o guidance for forte, comprar após o fechamento ou na abertura do dia seguinte, com stop loss de 5%;
• Se o guidance for em linha ou fraco, considerar reduzir posições em alta ou abrir posição vendida em contratos futuros para hedge. Todas as estratégias devem ser ajustadas de acordo com o volume negociado em tempo real e volatilidade, com rigoroso controle de risco de posição.

Disclaimer: O conteúdo acima é apenas para referência e não constitui recomendação de investimento.