Analista da Bitunix: Intervenção conjunta EUA-Japão em preparação, expectativas de corte de juros reacendem volatilidade

BlockBeats News, 24 de fevereiro. O foco do mercado mudou para as variáveis duplas de taxas de câmbio e taxas de juros. Segundo o Nikkei News, o Departamento do Tesouro dos EUA tomou a iniciativa em janeiro de apoiar o iene por meio de uma "verificação da taxa de câmbio" e está preparado para realizar uma intervenção conjunta com o Japão, se necessário. Essa medida, liderada pela Secretária do Tesouro Besent, ocorre em meio ao aumento da incerteza política antes das eleições gerais japonesas e preocupações com riscos sistêmicos à medida que o iene se aproxima do nível de 160. Embora autoridades dos EUA e do Japão não tenham confirmado oficialmente ações de intervenção, tais verificações de taxa de câmbio geralmente são vistas como um precursor substancial do mercado.

Enquanto isso, houve um ressurgimento de dissidências internas no Fed em relação ao caminho da política para março. O governador Waller afirmou que, se os 13.000 novos empregos criados em janeiro continuarem em fevereiro, isso apoiaria uma pausa nos cortes de juros; se os dados enfraquecerem, haveria uma inclinação para um corte de 25 pontos-base. A mudança de atitude de autoridades que anteriormente tendiam a uma postura mais dovish tornou o precificação do mercado para a reunião de março mais "dependente dos dados". Embora a variável tarifária tenha sido parcialmente rejeitada pela Suprema Corte, Waller acredita que seu impacto no caminho da política monetária é limitado, com o foco atual ainda na resiliência do mercado de trabalho.

No nível de financiamento entre mercados, expectativas de intervenção cambial e oscilações no caminho das taxas de juros coexistem, aumentando a volatilidade de curto prazo. Se o iene receber suporte, o índice do dólar americano pode enfrentar pressão temporária, e os fundos irão girar rapidamente entre moedas de refúgio e ativos de risco; se as expectativas de corte de juros forem adiadas novamente, isso irá comprimir a elasticidade de avaliação dos ativos de risco.

Em relação ao mercado cripto, o BTC apresentou uma estrutura de baixa. Após recuar de acima de 67.000, a liquidez compradora foi temporariamente eliminada, com a faixa de 62.000-64.000 abaixo sendo uma zona densa de liquidação; ainda há uma concentração de posições vendidas em torno da marca de 66.000. Se o dólar americano recuar ao mesmo tempo em que as expectativas de liquidez melhoram, pode ocorrer um repique de curto prazo testando a liquidez acima; por outro lado, se as expectativas de taxas restritivas persistirem, a estrutura ainda será caracterizada principalmente por uma oscilação fraca e testes repetidos do limite inferior. A variável central permanece sendo se os fundos estarão dispostos a reestabelecer exposição ao risco sob incerteza macroeconômica.