Iene despenca e se aproxima da mínima anterior, enquanto a possibilidade de intervenção conjunta assombra o mercado

⑴ O índice ponderado de comércio do iene caiu para o mínimo histórico de 52,65 em janeiro, um nível suficiente para levar as autoridades a tomar medidas de apoio. Apesar do Banco do Japão ter apertado a política e reduzido o balanço patrimonial, o iene voltou a cair abaixo do nível anterior ao aumento das taxas de julho de 2024. ⑵ Embora o dólar americano em relação ao iene ainda esteja abaixo do pico de julho de 2024, de 161,96, já está muito acima do mínimo de 139,59 após a intervenção de setembro do ano passado. Desde a escalada da guerra comercial em abril do ano passado, o par de moedas disparou de 139,88 para 159,45 em janeiro deste ano. Quando atingiu o pico de janeiro, surgiram relatos de que o Federal Reserve fez consultas sobre o nível do dólar em relação ao iene, levando a uma queda da taxa de câmbio para 152,10. ⑶ Segundo a mídia japonesa em fevereiro, os Estados Unidos fizeram consultas ativamente sobre o iene em janeiro, o que aumentou significativamente o risco e o impacto potenciais de uma intervenção. Se os EUA venderem dólares, isso desafiará a política de dólar forte do país e poderá enfraquecer ainda mais o dólar, especialmente em um momento em que ele já está sendo questionado devido à forte desvalorização durante o período de conflito comercial. ⑷ Uma ação conjunta pode impactar o mercado de ações. Em comparação com a intervenção de julho de 2024, quando o índice Nikkei caiu de 42.000 para 31.000 pontos, a alta atual é ainda mais prolongada, e qualquer intervenção pode desencadear uma fuga de capitais para ativos de refúgio como ouro, euro e franco suíço. Para garantir a eficácia das futuras intervenções, as autoridades podem precisar empurrar o dólar/iene para abaixo de 139,50; se os dois bancos centrais mais influentes do mundo cooperarem, esse objetivo não é inatingível.