5 perguntas perspicazes de analistas na discussão dos resultados do quarto trimestre da Carvana

Q4 da Carvana: Crescimento, Progresso Operacional e Reação do Mercado

No quarto trimestre, a Carvana apresentou um crescimento significativo e marcos operacionais importantes, mas o mercado de ações reagiu com cautela devido a preocupações sobre a capacidade da empresa de executar sua estratégia. A liderança atribuiu o robusto desempenho de vendas à maior variedade de veículos, tempos de entrega mais rápidos e ao aumento do número de clientes que adotaram a experiência de compra de carros totalmente online da Carvana. O CEO Ernest Garcia compartilhou: “Expandimos nosso estoque em 20.000 veículos e reduzimos o tempo de entrega em um dia inteiro, o que melhorou a satisfação do cliente.” Apesar dessas conquistas, a empresa enfrentou desafios com despesas de recondicionamento mais altas do que o esperado e as complexidades de ampliar as operações. Garcia admitiu: “Nossos custos ficaram um pouco acima do que esperávamos.”

Você deveria considerar comprar CVNA?

Principais Resultados Financeiros: Carvana Q4 CY2025

• Receita: US$ 5,60 bilhões, superando as expectativas dos analistas de US$ 5,25 bilhões (crescimento anual de 58%, 6,8% acima das estimativas)
• EPS Ajustado: US$ 4,22, bem acima dos US$ 1,11 projetados
• EBITDA Ajustado: US$ 511 milhões, ligeiramente abaixo da estimativa de US$ 539,1 milhões (margem de 9,1%, 5,2% aquém do esperado)
• Margem Operacional: 7,6%, consistente com o mesmo período do ano passado
• Valor de Mercado: US$ 46,41 bilhões

Perguntas e Respostas dos Analistas: Destaques da Teleconferência de Resultados

Embora os comentários preparados da administração sejam informativos, as perguntas improvisadas dos analistas geralmente revelam insights mais profundos e abordam tópicos complexos. Aqui estão as perguntas mais notáveis da teleconferência:

• Sharon Zackfia (William Blair): Perguntou sobre o cronograma para aprimorar os processos de recondicionamento e o potencial para estabilizar ou aumentar o lucro bruto por unidade em 2026. O CEO Garcia respondeu que a automação e o aprimoramento do treinamento de gestão devem gerar melhorias em três a seis meses, descrevendo esses desafios como solucionáveis.
• Jeffrey Lick (Stephens): Perguntou sobre as perspectivas para o lucro bruto por unidade diante das pressões contínuas de custos. O CFO Mark Jenkins afirmou que, apesar dos aumentos de curto prazo nos custos não relacionados a veículos, a empresa espera uma melhora sequencial no lucro bruto por unidade no próximo trimestre.
• Daniela Haigian (Morgan Stanley): Questionou a sustentabilidade das margens do EBITDA ajustado e se o crescimento atual suporta uma expansão adicional da margem. Garcia enfatizou que o aproveitamento dos custos fixos e das eficiências operacionais são fundamentais para alcançar as metas de margem de longo prazo.
• Joseph Spak (UBS): Perguntou sobre a acessibilidade para os clientes e o efeito das taxas de empréstimo mais baixas no crescimento das vendas. Garcia explicou que uma redução de um ponto nas taxas de juros dos clientes melhorou a posição competitiva e a fidelidade dos clientes da Carvana, mantendo métricas de lucro bruto estáveis.
• Marvin Fong (BTIG): Indagou sobre as tendências nos gastos com publicidade e o potencial para o crescimento orgânico reduzir a dependência do marketing pago. Garcia observou que a alta satisfação do cliente e as indicações estão impulsionando o crescimento orgânico, mas a empresa continuará investindo em publicidade enquanto os retornos permanecerem atraentes.

O que Observar nos Próximos Trimestres

Olhando para frente, nossa equipe está monitorando vários desenvolvimentos importantes: (1) progresso tangível na redução dos custos de recondicionamento e padronização do desempenho em novas instalações, (2) integração mais profunda de ferramentas impulsionadas por IA para otimizar processos operacionais e de atendimento ao cliente, e (3) a taxa de crescimento das vendas por unidade conforme a Carvana busca conquistar uma fatia maior do mercado. Além disso, os efeitos da ampliação das parcerias de financiamento e iniciativas para melhorar a acessibilidade dos clientes serão indicadores importantes da demanda contínua e da força das margens.

O preço atual das ações da Carvana está em US$ 326,46, abaixo dos US$ 361,53 anteriores à divulgação dos resultados. Isso é uma oportunidade de compra ou um sinal para vender?

Principais Escolhas para Investidores Focados em Qualidade

O rali do mercado deste ano foi impulsionado por apenas quatro ações, que juntas representam metade dos ganhos totais do S&P 500 — um nível de concentração que deixa muitos investidores apreensivos. Enquanto a maioria corre atrás de nomes populares, investidores experientes estão buscando oportunidades de alta qualidade em áreas negligenciadas, frequentemente com avaliações muito mais baixas. Explore nossas seleções exclusivas no Top 6 Ações desta semana. Esta lista curada apresenta ações de Alta Qualidade que superaram o mercado entregando um retorno de 244% nos últimos cinco anos (em 30 de junho de 2025).

Nossa lista inclui líderes conhecidos como Nvidia, que disparou 1.326% de junho de 2020 a junho de 2025, assim como empresas menos conhecidas, como a Comfort Systems, que alcançou um retorno de 782% em cinco anos.