5 perguntas provocativas de analistas na discussão dos resultados do quarto trimestre da Lemonade

Revisão do 4º Trimestre da Lemonade: Forte Crescimento em Meio ao Ceticismo do Mercado

A Lemonade apresentou um impressionante crescimento de receita e melhorias operacionais no quarto trimestre, mas os investidores reagiram de forma desfavorável aos resultados. A liderança da empresa atribuiu o impulso do trimestre ao aumento nos prêmios em vigor, melhores retornos em marketing e expansão nos mercados de animais de estimação, automóveis e Europa. O CEO Daniel Schreiber destacou um salto significativo no lucro bruto e uma mudança para fluxo de caixa livre positivo, chamando este de “nosso melhor trimestre até agora”, ao mesmo tempo em que enfatizou a importância de manter os custos sob controle. A visão prudente da equipe de gestão sobre investimentos futuros e o ambiente competitivo pode ter contribuído para a postura cautelosa do mercado.

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Métricas-chave do 4º Trimestre de 2025 para Lemonade (LMND)

• Receita: US$ 228,1 milhões, superando as expectativas dos analistas de US$ 217,6 milhões (crescimento anual de 53,3%, 4,8% acima das estimativas)
• EPS Ajustado: -US$ 0,29, melhor do que as projeções de -US$ 0,43 (melhoria de 32,6%)
• EBITDA Ajustado: -US$ 4,6 milhões (margem de -2%, representando um crescimento anual de 80,7%)
• Margem EBITDA Ajustada: -2%
• Valor de Mercado: US$ 3,94 bilhões

Embora os comentários preparados pela administração sejam esclarecedores, a sessão de perguntas e respostas dos analistas frequentemente revela detalhes mais interessantes — às vezes trazendo à tona tópicos desafiadores ou questões complexas. Aqui estão as perguntas que mais se destacaram para nós.

Top 5 Perguntas de Analistas na Teleconferência de Resultados do 4º Trimestre da Lemonade

• Jason Helfstein (Oppenheimer): Perguntou se o guidance da Lemonade foi propositalmente conservador ou se os ganhos em eficiência de marketing seriam reinvestidos para o crescimento. O CFO Timothy Bixby esclareceu que a perspectiva deles se baseia nas tendências atuais e que a melhoria da eficiência está impulsionando um aumento nos gastos de crescimento, e não cautela.
• John Barnidge (Piper Sandler): Questionou o caminho da Lemonade para alcançar EBITDA positivo e alavancagem de capital. Bixby respondeu que a empresa pretende atingir EBITDA positivo até o final do ano e tem excedente regulatório suficiente para apoiar um crescimento ambicioso, continuando a usar uma abordagem leve em capital.
• Tommy McJoynt (KBW): Perguntou sobre o uso de ferramentas externas de IA, como ChatGPT, para emissão de apólices e a evolução dos modelos de precificação de seguros de automóveis. O CEO Daniel Schreiber disse que atualmente a Lemonade depende do seu chatbot de IA proprietário e apoia tanto precificação variável quanto fixa, com a tecnologia permitindo uma previsão precisa dos custos.
• Jack Matten (BMO): Perguntou sobre o valor estratégico da plataforma aprimorada de cross-sell e o futuro do seguro residencial. Bixby explicou que o cross-selling é um importante motor de eficiência, com mais clientes possuindo múltiplas apólices, e que a Lemonade continua investindo em tecnologia de cross-sell e ofertas de seguro residencial.
• Jason Helfstein (Oppenheimer): Solicitou mais detalhes sobre a oportunidade da Lemonade em seguros para veículos autônomos e como isso se compara à oferta da Tesla. A administração destacou a plataforma flexível e orientada por dados da Lemonade como um diferencial, mas optou por não comentar diretamente sobre a estratégia da Tesla.

O que observar nos próximos trimestres

Olhando para frente, a equipe do StockStory acompanhará o progresso da Lemonade em várias áreas: (1) a implantação do seguro para carros autônomos em mais estados, (2) avanços em cross-selling e precificação orientados por IA, e (3) crescimento contínuo nos segmentos de animais de estimação, automóveis e Europa. O sucesso nessas iniciativas, juntamente com a manutenção da eficiência de marketing à medida que a empresa escala, serão indicadores-chave da capacidade da Lemonade de sustentar seu caminho de crescimento.

Atualmente, as ações da Lemonade estão sendo negociadas a US$ 51,30, abaixo dos US$ 65,73 antes da divulgação dos resultados. Este é um ponto de virada para a empresa — você deve comprar ou vender?

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