BCE: De que maneiras a incerteza na política comercial influencia a atividade econômica na zona do euro?

Significativo Aumento na Incerteza das Políticas Comerciais

Nos últimos anos, a incerteza em relação às políticas comerciais cresceu dramaticamente, atingindo níveis sem precedentes no último ano. O aumento inicial ocorreu durante as tensões comerciais entre EUA e China em 2018-2019 sob a primeira administração Trump, e a incerteza se intensificou mais uma vez em torno da eleição presidencial dos EUA de 2024 e o início do segundo mandato de Trump, já que a política comercial se tornou o foco central da estratégia econômica dos EUA. O início de 2025 viu uma onda de novas medidas tarifárias, representando uma mudança substancial na política que elevou a incerteza das políticas comerciais a novos patamares, superando aqueles observados durante o conflito comercial anterior (ver Gráfico A). Embora tenha ocorrido uma leve redução na incerteza posteriormente, ela permaneceu elevada.