Atrás na estratégia de IA, sucessão indefinida e ações já caíram quase 7% este ano... Apple enfrenta os "cinco grandes questionamentos existenciais" em seu 50º aniversário

Ao comemorar seu 50º aniversário, a Apple está em uma encruzilhada cheia de incertezas.

A gigante tecnológica que revolucionou o setor de eletrônicos de consumo com o iPod e o iPhone agora enfrenta diversos desafios, como atraso na estratégia de IA, falta de inovação em hardware, pressão no mercado chinês e sucessão indefinida. O futuro de seu segundo cinquentenário está sob rigorosa análise de Wall Street e da indústria.

Desde 2026, as ações da Apple acumularam uma queda de quase 7%, superando o declínio do índice S&P 500 e mantendo o fraco desempenho frente ao mercado do ano passado. Ao mesmo tempo, a Apple perdeu seu posto de maior valor de mercado do mundo — a Nvidia, graças à sua posição central na onda da infraestrutura de IA, ultrapassou a Apple.

No campo mais crucial da tecnologia atual, IA, o avanço da Apple é visivelmente inferior ao de seus concorrentes. Microsoft, Google, Amazon e outros gigantes tecnológicos estão investindo bilhões de dólares em infraestrutura de IA este ano, enquanto a atualização do assistente de voz Siri da Apple ainda não foi concretizada. Em janeiro deste ano, a Apple anunciou um acordo de vários anos com o Google para incorporar o modelo Gemini e tecnologias em nuvem, sustentando futuras atualizações do Siri e modelos básicos, mas há dúvidas externas quanto à capacidade da Apple de realmente se posicionar na era da IA.

Onde está o próximo "momento iPhone"

Atualmente, a Apple possui 2,5 bilhões de dispositivos ativos no mundo, uma base de usuários que sustenta robustamente seus negócios de serviços e aplicativos. Contudo, Wall Street está à espera de um novo produto disruptivo. A Apple encerrou o projeto Apple Car, e o Vision Pro segue sendo um produto de nicho.

Segundo a Bloomberg, a Apple está acelerando o desenvolvimento de três dispositivos vestíveis de IA centrados no Siri, incluindo óculos inteligentes, um dispositivo em formato de pingente e AirPods com câmera.

Ben Bajarin, CEO da Creative Strategies, afirma: "A grande questão é: o que vem depois do iPhone." São categorias maduras, não sabemos o que será, mas é certo que terá alguma forma de hardware de IA."

A analista da IDC, Nabila Popal, diz que não espera que os próximos lançamentos da Apple — seja o upgrade do Siri ou um smartphone dobrável — alcancem o patamar do "momento iPhone". Popal cita o discurso "Think Different" de Steve Jobs em 1997: "Essa energia é exatamente o que todos esperam da próxima geração de produtos."

Incógnita da sucessão permanece

O atual CEO, Tim Cook, completou 65 anos em novembro passado. Apesar de ter declarado em entrevista à ABC, em março deste ano, que "não consegue imaginar uma vida sem Apple", relatos indicam que Cook expressou sinais de fadiga a colegas em conversas privadas.

O principal candidato à sucessão é John Ternus, chefe de hardware da Apple.

Ternus é cerca de 15 anos mais novo que Cook, graduado em engenharia mecânica pela Universidade da Pensilvânia, está na Apple há cerca de 25 anos e supervisiona as equipes de engenharia por trás de iPhone, iPad, Mac, Apple Watch, AirPods e Vision Pro. Recentemente, recebeu destaque no The New York Times e na Bloomberg.

Dipanjan Chatterjee, analista da Forrester, acredita que se o lema da era Cook foi "excelência operacional e expansão de escala", então a próxima década será turbulenta para a Apple: "A interação entre consumidores e tecnologia, especialmente no campo da IA generativa, mudou bastante."

Erik Woodring, analista da Morgan Stanley, aponta que o futuro da liderança da Apple estará ligado ao “próximo produto da geração”. Popal também enfatiza que a Apple precisa de um líder capaz de lidar efetivamente com governos ao redor do mundo: "Cook sempre esteve na linha de frente, a Apple precisa de alguém que possa manter essa postura."

China: o elo duplo de vendas e fornecimento

A China é ao mesmo tempo um mercado de vendas vital e o principal centro de fabricação para a Apple, mas as atuais tensões comerciais tornam essa relação ainda mais complexa.

Nos aspectos financeiros, a receita da Apple na Grande China foi de US$ 64,4 bilhões no ano fiscal de 2025, queda de 11% em relação a dois anos atrás, sendo o único mercado entre os cinco principais da empresa em declínio constante. No entanto, houve recuperação significativa no trimestre de dezembro passado, com a receita saltando 38% em relação ao ano anterior para US$ 25,5 bilhões, puxada pelas vendas do iPhone. Cook declarou: "Estabelecemos um recorde histórico de upgrades de usuários na China continental e o número de usuários trocando de aparelho cresceu dois dígitos."

Ainda assim, os riscos persistem. A Apple acelerou o deslocamento da produção para Índia e Vietnã, mas a China continua indispensável.

Woodring afirma: "Eles estão diversificando para reduzir a dependência da China, mas o país permanece parte essencial da história da Apple." Segundo ele, a Apple precisa provar que pode diminuir a concentração geopolítica sem prejudicar as margens de lucro. Além disso, a implementação de IA na China enfrenta desafios únicos — a Apple Intelligence precisa integrar motores locais.

Funções de IA podem realmente impulsionar troca de aparelhos?

Sem uma estratégia clara de IA, a Apple sofre pressão crescente para comprovar que as funções de IA embarcadas em seus dispositivos são suficientes para impulsionar a renovação de iPhones e Macs. A colaboração com o Google é amplamente vista como o melhor caminho para aprimorar as capacidades do Siri, mas permanece a dúvida se isso será suficiente.

Ao contrário de Microsoft, Google e Amazon, a Apple não possui operações de infraestrutura em nuvem e deliberadamente evita compromissos de despesas de capital em grande escala. Mas as expectativas dos consumidores por experiências de IA avançadas nos dispositivos estão crescendo.

Bajarin destaca: "A Apple tem uma característica fundamental: seus clientes realmente não migram. Então a questão é, conseguem atrair novos usuários?"

Ele acrescenta que, atualmente, consumidores ainda não trocam de aparelho devido à IA, mas isso pode mudar futuramente. Woodring admite: "Ainda não sabemos o que a IA significa para a Apple. Francamente, a estratégia da Apple nos últimos dois anos ficou um pouco nebulosa. Mas acredito que, assim que identificarem uma oportunidade realmente relevante, veremos uma execução impecável."

Pode o fosso da marca premium resistir?

Hoje, a receita anual da Apple com serviços já ultrapassa US$ 100 bilhões, abrangendo App Store, iCloud, Apple Music, Apple Pay e o novo Apple Business, segmento vital para o lucro da empresa.

Para expandir a base de usuários, a Apple lançou recentemente o primeiro computador de baixo custo, o MacBook Neo, encerrou a produção do desktop Mac Pro de alto valor, e ampliou anúncios no Maps e App Store.

Woodring acredita que produtos de preços acessíveis ajudam a integrar mais usuários ao ecossistema de serviços, mas ressalta: "Eles ainda buscam formas de se diferenciar no mercado de entrada", os próprios dispositivos da Apple já não são mais um campo de alto crescimento."

A expansão do negócio de publicidade traz outra camada de desafios. Esse modelo comercial pavimentou o império de Google e Meta, mas entra em conflito com a tradicional defesa da Apple pela experiência do usuário.

Chatterjee comenta: "Nos últimos anos, a Apple cometeu alguns erros incomuns ao redefinir a experiência iterativa do iPhone. Não vimos, porém, uma fuga real de usuários, então o ecossistema ainda atende bem — mas não sabemos por quanto tempo isso vai durar." Ele acrescenta: "O usuário é sagrado, isso é algo que a Apple deve ponderar seriamente."