Cobre: Acúmulo sinaliza risco de aperto – TD Securities
O Estrategista Sênior de Commodities da TD Securities, Daniel Ghali, observa que os preços do cobre quase recuperaram totalmente as perdas decorrentes da guerra no Irã, apesar da liquidação pesada de fundos e do enfraquecimento dos ativos de risco. Ele destaca uma escassez sem precedentes nos estoques de cobre não comprometidos e argumenta que o comportamento de acumulação está mais persistente desta vez. Ghali espera que os Commodity Trading Advisors (CTA) evitem vender cobre no curto prazo e vê espaço para fluxos de compra significativos.
Estoques apertados enquanto CTAs observam compras
"Os preços do cobre praticamente se recuperaram totalmente da guerra, apesar das liquidações significativas de investidores."
"Nos bastidores, argumentamos que a demanda por commodities continuou a se fortalecer após a guerra no Irã, apontando para um comportamento de acumulação semelhante ao observado em conflitos geopolíticos análogos, como Rússia-Ucrânia."
"Mais importante ainda, acreditamos que os estoques de cobre não comprometidos estão escassos de forma inédita, devido a (1) metal retido para consumo na SRB [Agência de Reservas Estatais] da China; (2) metal norte-americano retido em terra firme; e (3) levando em consideração o estoque mínimo de operação."
"Olhando adiante, algoritmos não venderão cobre em nenhum cenário razoável de preços na próxima semana, mas uma recuperação contínua nos preços irá catalisar programas de compra totalizando até +13% do tamanho máximo."
"Os mercados de cobre estão se aproximando de uma crise de oferta."
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor.)
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