Comentário sobre ouro 0413 da Everbright Futures: Divergência da inflação e impasse geopolítico coexistem, ouro aguarda definição clara de direção
Na última sexta-feira, após a divulgação dos dados de inflação de março dos Estados Unidos, o mercado de metais preciosos reagiu de forma relativamente estável. Os dados mostraram que o CPI dos EUA em março teve um aumento anual significativo para 3,3%, atingindo o maior nível em um ano, enquanto o aumento mensal foi de 0,9%, o maior desde junho de 2022. No entanto, o núcleo do CPI registrou apenas 2,6% em relação ao ano anterior e 0,2% mensalmente, ambos abaixo das expectativas do mercado. Essa estrutura revela que o aumento do preço do petróleo impacta claramente a inflação geral, mas ainda não foi transmitido de forma significativa à inflação central. A inflação de base, excluindo energia, permanece resiliente e relativamente sob controle.
No entanto, a pesquisa divulgada pela Universidade de Michigan no mesmo dia enviou um sinal completamente diferente. A expectativa de inflação dos consumidores para 1 ano em abril saltou de 3,8% para 4,8%, o maior aumento mensal em um ano. O contraste entre o pânico inflacionário dos consumidores para o futuro e o dado atual relativamente brando reflete que a percepção da população sobre o aumento dos preços impulsionado por conflitos geopolíticos está se intensificando rapidamente.
No fim de semana, a negociação entre Estados Unidos e Irã, que era o tema mais acompanhado pelo mercado, acabou fracassando. As partes têm divergências sérias sobre temas centrais como o controle do Estreito de Ormuz, a questão do enriquecimento de urânio no Irã e o descongelamento de ativos bloqueados no exterior, com pouca chance de consenso no curto prazo. Para o curto prazo, o andamento das negociações entre EUA e Irã é atualmente a maior variável de incerteza. Se houver progresso substancial, o Estreito de Ormuz pode retomar a navegação temporariamente, levando a uma queda adicional dos preços do petróleo, enquanto o ouro pode continuar forte com a melhora do apetite ao risco. Caso contrário, se as negociações falharem ou o acordo de cessar-fogo for rompido, o sentimento de aversão ao risco será rapidamente revertido, elevando os preços e podendo limitar novamente os ganhos. Antes que a direção fique clara, recomenda-se que os traders controlem rigorosamente suas posições, mantenham estratégia flexível e aguardem sinais mais claros para orientação.
Fonte da Informação: Instituto de Pesquisa da Everbright Futures
Autor: Yao Tao
Qualificação profissional: F3082336
Qualificação de consultoria de negociação: Z0018553
Editor responsável: Zhu He Nan
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