O spread negativo do diesel asiático continua em queda, enquanto o diferencial de craqueamento do óleo combustível com alto teor de enxofre afunda ainda mais em território negativo.
- Na terça-feira, a estrutura do mercado de diesel asiático enfraqueceu pelo segundo pregão consecutivo, com as vendas spot das refinarias para embarques de maio amplamente lançadas. O prêmio spot do diesel recuou levemente para cerca de 17,1 dólares por barril, enquanto o spread de refino subiu ligeiramente para próximo de 46,6 dólares por barril.
- No mercado de querosene de aviação, a expectativa de aumento de produção das refinarias do Nordeste Asiático traz mais oferta, mas a incerteza das exportações da China ainda sustenta o poder de barganha. O prêmio do querosene sobre o diesel permanece robusto, em quase 19 dólares por barril. Não houve negociações spot de diesel nem de querosene de aviação na janela de Singapura.
- O spread de refino da nafta oscilou em torno de 267 dólares por tonelada, enquanto o do gasolina se manteve estável em 23,7 dólares por barril. A negociação spot esteve fraca e sem negócios realizados.
- O mercado de óleo combustível com alto teor de enxofre ampliou significativamente suas perdas, com prêmio spot dos contratos mais próximos se reduzindo drasticamente. O spread entre contratos de meses diferentes sofreu pressão de vendas, e o spread de refino do óleo combustível 380-cst com alto teor de enxofre em relação ao ICE Brent passou de prêmio para desconto, fechando em negativo de 30 centavos de dólar por barril.
- Por sua vez, o mercado de óleo combustível com teor ultrabaixo de enxofre se manteve relativamente estável; apesar do spread de refino ter caído abaixo de 9 dólares por barril, o prêmio spot ficou praticamente inalterado em relação ao dia anterior. Fontes do mercado disseram que o fornecimento limitado de componentes para blending serve como fator de sustentação.
- A divergência nos spreads de refino de derivados revela a lógica subjacente da demanda final. O estreitamento do spread invertido do diesel reflete pressão acumulada de oferta spot, enquanto a derrocada da estrutura de spreads do óleo combustível de alto teor de enxofre aponta diretamente para a sensibilidade do hub de Singapura ao fluxo de cargas do Oriente Médio. Se a incerteza sobre o trânsito no Estreito de Hormuz persistir, a lacuna fundamental entre os óleos combustíveis de alto e baixo teor de enxofre deverá se ampliar ainda mais.
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