Após a abertura, valorização de quase três vezes com múltiplas interrupções de negociação; fundo PWRL, detido por SpaceX e OpenAI, dispara 131% no primeiro dia

De acordo com o monitoramento da 动察 Beating, o fundo fechado Powerlaw Corp. (código de ações: PWRL), que agrupa participações da SpaceX e OpenAI, estreou na Nasdaq em 27 de maio, horário local. Logo na abertura, o papel foi submetido a múltiplos circuit breakers devido à volatilidade intradiária, encerrando o dia com alta de 131,44%, cotado a 27,68 dólares. No primeiro dia de negociação, o fundo abriu a 35,00 dólares, quase triplicando em relação ao preço de referência de 11,96 dólares na bolsa, chegando a atingir um máximo intradiário de 40,00 dólares, enquanto as negociações pós-mercado continuaram a subir até 28,99 dólares.

O forte salto nas ações resultou em um prêmio de capital significativo em relação ao valor patrimonial do fundo. Considerando o patrimônio líquido de 604,1 milhões de dólares reportado em 13 de maio, o valor líquido real por ação (NAV) da Powerlaw seria de apenas 13,97 dólares. Isso significa que o preço de fechamento de 27,68 dólares já registra um prêmio de 98,14% sobre o valor real dos ativos, ou seja, investidores de varejo estão pagando quase o dobro para ter acesso, no mercado aberto, a participações em empresas de tecnologia não listadas. No pico de 40,00 dólares durante o dia, o prêmio chegou a impressionantes 186,33%.

No primeiro dia, o volume negociado atingiu 1,1013 milhão de ações, totalizando 37,149 milhões de dólares, enquanto o valor de mercado do fundo disparou para 1,197 bilhão de dólares ao fim do pregão. O descolamento extremo dos preços reflete o sentimento de FOMO (medo de perder a oportunidade) do mercado em relação às posições da SpaceX (participações avaliadas em cerca de 117 milhões de dólares), OpenAI (aproximadamente 46,9 milhões de dólares), além de unicórnios como Anthropic e xAI. No entanto, como cerca de 80% dos ativos do fundo estão indiretamente alocados via veículos de propósito específico (SPVs) e o fundo enfrenta investigações de compliance por parte de empresas como Anthropic devido ao uso irregular desses SPVs, custos ocultos com estruturas complexas e o risco potencial de eventuais liquidações podem pressionar as ações negociadas com prêmio nas próximas sessões.