Oppenheimer prevê que resultados do segundo trimestre da Broadcom superarão expectativas, com pedidos de IA como principal motor de crescimento
Fonte: Relatório de Mercado Global
À medida que a gigante dos chips Broadcom se prepara para divulgar os resultados do segundo trimestre fiscal em 3 de junho, a Oppenheimer publicou um relatório otimista antecipando que a empresa apresentará resultados que superarão as expectativas e elevarão suas projeções, com os negócios relacionados à AI sendo o principal motor de crescimento.
O analista da Oppenheimer, Rick Schafer, destacou no relatório que a receita da Broadcom no setor de AI cresceu cerca de 30% em relação ao trimestre anterior, impulsionada principalmente pela forte demanda por chips ASIC customizados e produtos de rede. A empresa é vista pelo mercado como o segundo maior fornecedor de hardware de desempenho AI, atrás apenas da Nvidia, construindo uma barreira competitiva exclusiva através de suas soluções XPU próprias e de rede.
Schafer enfatizou que a Broadcom já estabeleceu parcerias profundas com várias gigantes de tecnologia, incluindo Google, Meta, TikTok USA, Anthropic e OpenAI. A garantia de fornecimento da empresa se estende até 2028, com alta visibilidade de pedidos futuros. Especificamente, a Anthropic planeja implantar 1GW de capacidade de computação este ano, podendo gerar entre 15 e 20 bilhões de dólares em pedidos; a OpenAI pretende concluir a implantação de 1GW até o ano fiscal de 2027.
Vale destacar que recentemente a Broadcom firmou um acordo estratégico de longo prazo com a OpenAI para projetar juntos chips aceleradores customizados de AI. A equipe de gestão da empresa já traçou um plano claro, prevendo que até o final de 2027, a receita anual com chips de AI poderá ultrapassar 100 bilhões de dólares. Atualmente, o relatório da empresa indica cerca de 73 bilhões de dólares em pedidos acumulados, além de já ter garantido capacidade de fabricação com processos avançados de 3nm e 2nm.
Do ponto de vista financeiro, a Broadcom demonstra altíssima qualidade de lucro. Segundo a Oppenheimer, a margem bruta da empresa é de aproximadamente 78%, a margem operacional cerca de 66% e a margem de lucro do fluxo de caixa livre aproximadamente 42%. O mercado prevê, em geral, um lucro por ação de 2,40 dólares neste trimestre e uma receita de cerca de 22,11 bilhões de dólares. A Oppenheimer mantém a recomendação de compra para Broadcom, com o preço-alvo fixado em 450 dólares.
No entanto, nem todos os sinais apontam para otimismo. O relatório observa que o acordo inicial de 18 bilhões de dólares para chips customizados com a OpenAI enfrentou obstáculos de financiamento, acrescentando incerteza a esta importante fonte de receita. Além disso, membros da companhia venderam, nos últimos 90 dias, cerca de 403 mil ações líquidas, no valor aproximado de 133,5 milhões de dólares, incluindo a venda de 70 mil ações pelo CEO, Chen Fuyang.
Com a aproximação da data de divulgação do relatório financeiro, os investidores estarão atentos ao crescimento real da receita de AI, à atualização da orientação para o terceiro trimestre e o ano inteiro, aos detalhes de novos pedidos e à evolução das margens brutas. Se os dados estiverem alinhados com a expectativa otimista da Oppenheimer, o mercado poderá reforçar ainda mais a reavaliação da Broadcom como fornecedor fundamental de infraestrutura de capacidade computacional de AI.
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