Boletim matinal para membros em 4 de junho: Forças Armadas dos EUA realizam ataque aéreo no Irã; EUA planejam aumentar tarifas para 60 economias

1. 【Ataque aéreo dos EUA ao Irã】 O conflito entre os Estados Unidos e o Irã no Estreito de Ormuz escalou repentinamente, e o cessar-fogo, mantido com dificuldade desde abril, de fato foi rompido. Segundo o Comando Central das Forças Armadas dos EUA (CENTCOM), forças americanas e aliadas realizaram um ataque aéreo à Ilha Qeshm, na entrada do Estreito de Ormuz, alegando ser uma represália "defensiva" contra uma série de ataques recentes por parte do Irã; O CENTCOM afirmou que um dos motivos da ação foi a derrubada de um drone americano MQ-1 "Reaper" pelo Irã. Os alvos atingidos incluíram uma estação de controle terrestre militar, instalações de radar e uma torre de comunicação na ilha. No mesmo período, as forças dos EUA continuam a realizar o bloqueio marítimo aos portos iranianos desde 13 de abril — até agora, 122 navios foram obrigados a mudar de rota e 6 navios mercantes que tentavam chegar ao Irã foram neutralizados; o mais recente, um petroleiro com bandeira do Botsuana, a caminho da Ilha Kharg, foi atingido por um míssil "Hellfire". O Irã respondeu atacando países que sediam bases militares americanas no Golfo. Segundo as forças armadas do Kuwait, na madrugada de quarta-feira, o Irã lançou 13 mísseis balísticos e 17 drones.

Comentário: Esse estado de negociações sob conflito, sem guerra aberta e sem paz total, é justamente a "normalidade" do atual cessar-fogo. Nenhum dos lados tem motivação para levar a situação ao extremo. Por isso, a lógica dos preços do petróleo mudou. O mercado costuma negociar de forma simplista um cenário binário de "acordo ou não", mas a realidade está nesse estado intermediário. Quanto mais tempo esse meio-termo persistir, mais alto será o "piso" do preço do petróleo: O CEO da Saudi Aramco, Nasser, já alertou que, se o bloqueio no estreito seguir até meados de junho, o mercado só voltará ao normal em 2027.

2. 【EUA planejam aumentar tarifas para 60 economias】 Segundo Agência Xinhua, o Escritório do Representante Comercial dos EUA divulgou na noite do dia 2 um comunicado, baseado nos resultados da investigação 301, informando que os Estados Unidos planejam aumentar em 10% ou 12,5% as tarifas para 60 economias sob a justificativa de "não proibir a importação de produtos oriundos de trabalho forçado".

3. 【Dalio: Bolha da IA inevitavelmente irá estourar, gatilho é a ‘conversão de riqueza’】 O bilionário Ray Dalio, fundador da Bridgewater, afirmou na quarta-feira que o mercado de inteligência artificial em expansão já apresenta sinais de bolha e, no fim das contas, irá estourar. Segundo Dalio, quase toda revolução tecnológica relevante gera uma bolha inevitável. "Todas as grandes mudanças tecnológicas criam bolhas, ninguém consegue acertar completamente o timing", disse. As empresas enfrentam um dilema: investir fortemente para conquistar participação de mercado, ignorando o risco de excesso de investimento, ou investir pouco e perder mercado. Porém, para Dalio, o que realmente determina quando a bolha irá estourar não é o valuation, mas a liquidez. Ele descreve esse mecanismo como "conversão de riqueza em dinheiro" — quando precisam de dinheiro, os investidores vendem parte dos ativos para realizar, e isso desencadeia o declínio. Ele afirmou: "O mercado movido por IA está exatamente nessa trajetória, apesar de ser uma tecnologia grandiosa".

4. 【ISM de Serviços dos EUA sobe para 54,5 em maio】 A atividade do setor de serviços dos EUA mostrou clara recuperação em maio. Segundo a Associação de Gestão de Suprimentos dos EUA (ISM) divulgou na quarta-feira, o PMI de serviços em maio subiu para 54,5, um aumento de 0,9 ponto percentual frente aos 53,6 de abril, marcando o 23º mês consecutivo de expansão e superando a previsão dos economistas (53,8), atingindo o maior nível em três meses. O ISM também apontou que a média dos últimos 12 meses do PMI de serviços chegou a 52,8, aumentando pelo quinto mês seguido, mostrando que não se trata de um efeito isolado. O principal fator para a alta do índice foi a demanda. O item de novas encomendas saltou 3,8 pontos para 57,3, bem acima da média dos últimos 12 meses; o item de atividade empresarial subiu 1,8 pontos para 57,7, ambos indicando resiliência na demanda de consumo. Entretanto, há dois pontos menos otimistas no relatório: Primeiro, emprego, cujo item caiu para 47,9, terceiro mês seguido de retração, sendo o único entre os quatro componentes do PMI abaixo da média dos 12 meses; empresas entrevistadas mencionaram congelamento nas contratações e vagas não sendo repostas. Segundo, preços: o item de pagamentos subiu para 71,3, maior nível desde agosto de 2022; pela primeira vez o relatório cita aumento de preços em derivados de petróleo, um sinal que não apareceu em abril. 

5. 【Onda de resgates se espalha do crédito privado para o private equity】 Partners Group confirmou na quarta-feira que seu fundo aberto de private equity Global Value SICAV, com US$ 8,6 bilhões em ativos, recebeu pedidos líquidos de resgate no segundo trimestre próximos de 10% do valor líquido do fundo, limitando os resgates trimestrais a 5%, conforme o regulamento do fundo. É a primeira vez que esse tipo de restrição aparece no setor de private equity, enquanto nos últimos seis meses, mecanismos semelhantes de "gate" têm sido frequentes nos fundos de crédito privado.