O "excesso de poder computacional" que derrubou o mercado de ações é um falso argumento? Analistas afirmam: não se trata de um "excesso global de poder computacional", mas sim de ociosidade estrutural.

格隆汇 2 de julho — Ontem à noite, a Meta lançou uma "bomba profunda", planejando entrar no setor de serviços de infraestrutura em nuvem e vender recursos excedentes de poder computacional de IA para terceiros. Essa notícia provocou uma queda coletiva nas ações de empresas de chips de armazenamento e do setor de comunicação óptica na bolsa dos EUA, arrastando também o mercado acionista sul-coreano nesta manhã. Por um momento, a expectativa do mercado mudou de uma "compra desenfreada e sem limites" para uma "oferta excedente de computação".No entanto, alguns analistas apontam que a ação da Meta não significa um excesso geral de poder computacional, mas sim uma ociosidade estrutural. Por que definitivamente não é um excedente total de poder computacional? Duas provas concretas:1) A Meta continua comprando poder computacional de forma intensa. Por um lado, está se preparando para alugar placas antigas, enquanto por outro lado segue adquirindo em grande escala poder computacional de provedores de nuvem terceirizados e construindo novos data centers de IA próprios. A orientação de despesas de capital para 2026 é de US$ 125–145 bilhões, com nova adição massiva de GPUs de alta performance para treinar a próxima geração de modelos de ultra larga escala; se houvesse realmente excesso de poder computacional, não continuariam investindo centenas de bilhões em infraestrutura.2) Empresas externas estão adquirindo poder computacional pagando acima do valor de mercado. Na assembleia de acionistas, Zuckerberg afirmou claramente: toda semana empresas batem à porta, dispostas a alugar poder computacional pagando mais do que o próprio custo da Meta. O mercado geral de poder computacional de IA ainda está apertado, não havendo saturação no setor.