Com a onda de investimentos em IA, a dívida de gigantes tecnológicos como Alphabet duplicou de tamanho.

De acordo com a Odaily, os gigantes tecnológicos que estão construindo centros de dados de inteligência artificial em todo o mundo dobraram o volume de sua dívida nos últimos cinco anos. Para sustentar uma onda de despesas de capital sem precedentes, essas empresas recorreram ao endividamento, acreditando ser necessário para impulsionar a transformação econômica. Segundo dados compilados pela Bloomberg, as cinco empresas com maior investimento em centros de dados nos Estados Unidos — Alphabet Inc., Amazon, Meta Platforms Inc., Microsoft e Oracle — aumentaram juntas sua dívida em cerca de 350 bilhões de dólares nos últimos cinco anos. Essas empresas apostam que os serviços avançados de inteligência artificial trarão receitas significativas no futuro. Os investidores têm demonstrado grande interesse nessas companhias, adquirindo ativamente diversos tipos de títulos emitidos por elas.

No entanto, segundo fontes próximas, a emissão de títulos de 25 bilhões de dólares da Amazon nesta semana teve uma recepção incomumente fria, o que indica que a capacidade do mercado de capitais para absorver o contínuo financiamento dessas gigantes de tecnologia em apoio ao investimento em IA não é ilimitada. Porém, para a maioria dessas empresas, que possuem grande lucratividade, o custo da dívida ainda é relativamente baixo. No ano passado, o gasto total dessas cinco empresas com juros superou 10 bilhões de dólares, mais do que o dobro do valor em 2019, mas ainda é insignificante em comparação ao fluxo de caixa livre de uma delas.

Tomando o Google como exemplo, até o final de março, o fluxo de caixa livre após despesas de capital das atividades operacionais alcançou 64 bilhões de dólares. No entanto, nem todas as empresas têm uma situação financeira tão sólida. No trimestre encerrado em 31 de março, o fluxo de caixa livre da Amazon ficou negativo; estima-se que o consumo de caixa da Oracle ainda se acelerará mais, e para 2025 sua dívida será aproximadamente 2,5 vezes o valor das vendas anuais. Na quinta-feira, a S&P rebaixou a classificação de crédito da Oracle para o nível mais baixo do grau de investimento, mencionando os crescentes gastos da empresa com investimentos em inteligência artificial. (CLS)