Capital Macro: O estouro da bolha de IA pode fazer com que o won sul-coreano se valorize 15% em 18 meses
Fonte: Relatório do Mercado Global
De acordo com a Capital Economics, caso o boom mais amplo das ações de IA desmorone, o won sul-coreano poderá se fortalecer nos próximos 18 meses.
Elias Hilmer, economista de mercados da Capital Economics, afirmou que o colapso da bolha de IA traria dois grandes fatores negativos para o dólar: o Federal Reserve pode cortar as taxas de juros em 2028 e a redução dos fluxos de capital que sustentam o boom das ações americanas.
Apesar das exportações de semicondutores também desacelerarem, a Coreia do Sul seguirá mantendo um enorme superávit comercial.
Se a alta do mercado de ações impulsionada por IA chegar ao fim, a saída de capital dos investidores individuais sul-coreanos para o exterior pode desacelerar ou até mesmo se reverter, o que pode corrigir significativamente a subvalorização atual do won.
Espera-se que até o final de 2027, o won suba cerca de 5% em relação ao nível atual. Até o final de 2028, o won pode se valorizar cerca de 15%.
No curto prazo, com a postura mais hawkish do Federal Reserve e a contínua saída de capital, o won continuará sob pressão.
Prevê-se que o Federal Reserve aumente os juros três vezes até o início de 2027, cada uma em 25 pontos-base; quanto à Coreia do Sul, espera-se que a febre das exportações de IA mantenha a economia forte, com o risco de política monetária inclinado para um maior aperto.
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