Credibilidade agressiva do Bank of Japan é questionada, mercado aposta em outubro como próxima janela para aumento de juros

Em 30 de julho, a persistente desvalorização do iene está forçando o Banco do Japão a enfrentar uma pressão crescente sobre sua política monetária. Investidores alertam que, se o Banco do Japão não acelerar o ritmo das altas das taxas de juros para conter as pressões inflacionárias, sua credibilidade nos mercados financeiros pode ser prejudicada. O mercado espera amplamente que o Banco do Japão mantenha sua taxa de juros inalterada na reunião de política desta sexta-feira. No entanto, os investidores estão mais atentos quanto à possibilidade de o presidente Kazuo Ueda sinalizar um aperto monetário mais rápido no futuro. No mês passado, o Banco do Japão elevou sua taxa básica de juros em 25 pontos-base, para 1%, dando mais um passo no recente ciclo de altas consecutivas. No entanto, os mercados de derivativos mostram que os traders atualmente esperam apenas mais uma alta de 25 pontos-base até janeiro do próximo ano. Enquanto isso, os títulos do governo japonês e o iene vêm sofrendo pressão contínua este ano. O plano do governo de expandir os gastos fiscais agravou as preocupações do mercado sobre o tamanho da dívida do Japão e a inflação de longo prazo, aumentando ainda mais a pressão sobre o Banco do Japão para ajustar suas políticas. Neste mês, o iene caiu abaixo da marca de 163 ienes por dólar pela primeira vez desde 1986. Apesar dos repetidos avisos do governo japonês sobre uma possível intervenção no mercado cambial, a tendência fraca do iene não foi revertida de forma significativa. O rendimento dos títulos do governo japonês de 10 anos também subiu para o seu nível mais alto neste século, aproximando-se de 3%.