Federal Reserve publica segundo comunicado de política sob Walsh e reconstrói completamente o modelo de comunicação da política monetária

Fonte: Transmissão de Mercados Globais

No dia 29 de julho, horário local, o Federal Reserve dos Estados Unidos divulgou a mais recente declaração de política monetária do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC). Esta é a segunda declaração publicada desde que Kevin Walsh assumiu como presidente do Federal Reserve. Em comparação com versões anteriores, a nova declaração foi significativamente reduzida em extensão e aboliu completamente as orientações futuras e o registro de votos dos membros do comitê, marcando uma mudança substancial no modelo de comunicação de política externa do Fed.

Segundo estatísticas, o número total de palavras desta declaração de política é de aproximadamente 130, muito abaixo das mais de 300 palavras geralmente utilizadas durante o mandato do ex-presidente Jerome Powell. A declaração abandonou as formulações antigas e complexas, mantendo apenas os fatos básicos da política monetária. Sobre essa mudança, Kevin Walsh já havia apontado que as orientações futuras não se adequam mais ao ambiente atual de política. Ele enfatizou que a nova declaração é mais curta e simples, com o objetivo central de apresentar ao público, de forma objetiva, os fatos de política que o Fed pode avaliar.

Ajustes nesse mecanismo de comunicação são resultado direto da recente revisão operacional interna promovida pelo Federal Reserve. Em junho deste ano, Walsh anunciou a criação de diversos grupos de trabalho especial, encarregados de avaliar de forma abrangente as principais atividades do Fed. No início deste mês, Walsh revelou ainda que Peter Fisher, professor da Universidade de Washington, e Mervyn King, ex-governador do Banco da Inglaterra, juntaram-se ao grupo de trabalho responsável por avaliar o mecanismo de comunicação, com o objetivo de introduzir perspectivas externas para remodelar o sistema de divulgação de informações do Fed.

Por muito tempo, investidores dependeram fortemente da comparação detalhada das mudanças de redação em diferentes declarações de política para deduzir possíveis alterações na postura interna do Federal Reserve. Diante da mudança repentina no formato de divulgação de informações do Fed, o mercado financeiro está sendo forçado a ajustar suas estratégias de gerenciamento de expectativas. Atualmente, algumas instituições de Wall Street já começaram a adotar ferramentas de inteligência artificial para auxiliar na interpretação dos sinais de política lançados pelo Federal Reserve sob a liderança de Walsh. Ao mesmo tempo, os participantes do mercado continuam monitorando atentamente para confirmar se o Fed adotará de forma rotineira este novo modelo simplificado ou se haverá mudanças significativas na estrutura das declarações a cada reunião de política monetária.