Demanda por poder de computação dispara, receita da Nebius no segundo trimestre cresce 454% em relação ao ano anterior e vendas de nuvem de IA disparam 514%｜Notícias de resultados financeiros

A empresa de infraestrutura de computação em nuvem para IA, Nebius, apresentou um sólido desempenho no segundo trimestre: Receita cresceu 454% em relação ao ano anterior, alcançando US$ 582,3 milhões, superando as expectativas do mercado, com as ações chegando a subir mais de 23% durante o pregão. Com a rival CoreWeave elevando sua projeção anual no dia anterior, o forte sinal de demanda contínua por infraestrutura de computação de IA foi ainda mais reforçado.

As vendas da divisão IA Cloud dispararam 514% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 575 milhões, o que representa cerca de 98% da receita total da empresa no trimestre, tornando-se o principal motor do crescimento. Para o ano, a Nebius reafirmou sua projeção de receita para 2026, estimando uma receita anual entre US$ 3 bilhões e US$ 3,4 bilhões, mantendo a meta de receita operacional anualizada entre US$ 7 bilhões e US$ 9 bilhões.

Arkady Volozh, CEO da Nebius, afirmou que a empresa está convertendo a forte demanda em “crescimento com contratos garantidos e rentável”, e disse que todas as metas definidas para o trimestre foram atingidas, na maioria das vezes acima do esperado.

Contratos de grande porte surgem e poder de precificação da computação cresce

A Nebius fez avanços significativos em contratos neste trimestre. A empresa assinou quatro contratos centrais de IA em nuvem, com clientes como Reflection, Cohere, um Neolab americano e uma trading quantitativa dos EUA, cada um com valor médio acima de US$ 1 bilhão. O valor total dos quatro contratos foi quase quatro vezes maior que o trimestre anterior, e o valor dos contratos com novos clientes cresceu mais de nove vezes em relação ao ano anterior.

Os preços da computação também se fortaleceram. Volozh revelou que o preço de liquidação no primeiro leilão de capacidade da empresa foi 15% maior do que o pico histórico da GPU Blackwell; Marc Boroditsky, Chief Revenue Officer, disse que esse preço foi 20% maior do que o preço do pipeline Blackwell da empresa.

Atualmente, o valor anual de cada megawatt em contratos de longo prazo está entre US$ 20 e US$ 25 milhões, enquanto contratos de curto prazo — geralmente não superiores a seis meses — já estão cotados entre US$ 40 e US$ 50 milhões por megawatt, com algumas negociações sendo ainda superiores.

Volozh disse que, de acordo com os termos atuais dos contratos, a empresa poderia vender toda a capacidade planejada para 2027, mas a administração optou por reter parte da oferta para capturar o maior valor dos contratos de curto prazo.

Rentabilidade avança, capex cresce simultaneamente

A lucratividade também melhorou significativamente. A Nebius registrou EBITDA ajustado de US$ 236,2 milhões no trimestre, frente a um prejuízo de US$ 21 milhões no mesmo período do ano passado; a margem EBITDA ajustada subiu de 32% no primeiro trimestre para 41%. Entre os negócios de IA em nuvem, o EBITDA ajustado foi de US$ 286 milhões, com margem de 50%.

O CFO da empresa, Dado Alonso, afirmou que a margem do grupo como um todo é menor do que a da divisão de IA em nuvem, principalmente porque a empresa segue investindo em áreas em estágio inicial, como a plataforma de condução autônoma Avride e a edtech TripleTen.

Ao mesmo tempo, o capex subiu rapidamente. Os gastos de capital do trimestre chegaram a US$ 5,7 bilhões, acima do esperado pelos analistas (US$ 4,7 bilhões), em sua maioria destinados à compra de GPUs e expansão do data center. No final de junho, a empresa tinha US$ 8,042 bilhões em caixa e equivalentes, com fluxo de caixa operacional de US$ 2,246 bilhões no trimestre, revertendo fortemente o resultado do mesmo período do ano anterior, que teve um fluxo de caixa negativo de US$ 167,8 milhões.

Meta de capacidade contratada no final do ano sobe para 5 GW

A forte demanda também está levando a Nebius a acelerar ainda mais a expansão da infraestrutura. A empresa elevou a meta de capacidade contratada para o final de 2026 de mais de 4 GW para 5 GW, e planeja adicionar mais de 1 GW de capacidade por ano a partir de 2027.

A expectativa é que a maior parte da capacidade contratada entre em operação ao longo dos próximos dois a três anos e meio. No entanto, a Nebius destaca que existe um intervalo de tempo entre a contratação da capacidade e o real reconhecimento de receitas, pois é preciso considerar comissionamento dos data centers, construção de redes e integração dos clientes.

Para apoiar a construção em larga escala, a empresa está captando recursos via pré-pagamentos de clientes, financiamento por dívida e modelos de construção em parceria. A Nebius espera receber mais de US$ 9 bilhões em pré-pagamentos de clientes em 2026, já acumulando compromissos totais acima de US$ 40 bilhões.

Em julho, a empresa concluiu um financiamento por dívida garantida de US$ 775 milhões, a uma taxa de SOFR + 250 pontos-base, usando como garantia as infraestruturas de GPU já implantadas e um contrato com um cliente de grau de investimento.

Além disso, a empresa está promovendo um modelo de cooperação “asset-light”, por meio do qual parceiros investem na construção e operação de data centers, enquanto a Nebius fornece a plataforma full-stack e os recursos de clientes. Volozh afirmou que já recebeu dezenas de intenções de parceria, e espera que esse modelo contribua com capacidade adicional, pela primeira vez, em 2027.

Concorrência acirrada, demanda e oferta de computação seguem sendo o núcleo do setor

Mesmo com novos players como xAI entrando no mercado de IA em nuvem, a equipe de liderança da Nebius segue otimista quanto à demanda futura. Volozh afirmou que a demanda por poder computacional de IA ainda está muito acima da oferta e a empresa está confiante em absorver toda a capacidade planejada para 2027, aos preços e condições contratuais atuais.

Segundo a Reuters, citando o analista Jacob Bourne da Emarketer, embora a concorrência esteja se intensificando e a demanda por capacidade de IA em nuvem continue crescendo, o ponto mais importante é saber se essa demanda pode se expandir para além do setor de IA e formar uma base de clientes mais diversificada e sustentável.

A Nebius foi separada da gigante de internet russa Yandex em 2024, e atualmente já conta com parcerias com gigantes de tecnologia como Nvidia, Microsoft e Meta.

Para 2026, a empresa espera que o capex anual atinja US$ 20 a US$ 25 bilhões, a margem EBITDA ajustada fique em torno de 40%, e planeja anunciar a projeção formal para 2027 ainda este ano.