O preço do ouro confirma uma tendência de alta, mas ainda é necessário cautela em relação à pressão de venda causada por dados de curto prazo.

Fonte: Xinhua Finance

Xinhua Finance, Pequim, 13 de agosto — Impulsionado pelos dados do CPI de julho dos Estados Unidos, o ouro teve uma alta seguida de recuo na quarta-feira (12 de agosto), com uma intensa disputa entre compradores e vendedores na faixa de 4.400 dólares por onça. Porém, nos dois últimos dias de negociação desta semana, o mercado ainda aguarda os dados de PPI e vendas no varejo dos Estados Unidos. Embora, após romper os 4.244 dólares, a tendência de alta do ouro tenha sido confirmada, ainda é necessário aguardar a validação dos dados para saber se a lógica do movimento altista se fechará completamente.

Em detalhes, no aspecto fundamental, os dados divulgados em 12 de agosto mostram que o CPI anual dos Estados Unidos em julho foi de 3,4% (anterior 3,5%), enquanto o mensal ficou em 0,1%. O núcleo do CPI anual caiu para 2,5% (anterior 2,6%), resultados em linha com as expectativas. Destaca-se que o preço de energia caiu 1,5% em relação ao mês anterior, sendo o principal fator de arrefecimento. Após a divulgação, o índice do dólar dos Estados Unidos caiu rapidamente para próximo de 99,6, enquanto os juros dos títulos americanos de 2 anos recuaram cerca de 4 pontos-base para 4,18%, e o mercado reduziu rapidamente a probabilidade de aumento de juros em setembro.

No entanto, hoje (13 de agosto), o mercado enfrentará o teste duplo do PPI de julho dos Estados Unidos e do número de pedidos iniciais de seguro-desemprego da última semana (até 8 de agosto), ambos considerados fundamentais para confirmar as expectativas de juros após o CPI. Atualmente, a expectativa média do mercado para o PPI anual de julho é de 4,9% (anterior 5,5%), e mensal de 0,2% (anterior -0,3%). Se o PPI mantiver tendência de arrefecimento, haverá um efeito ressonante com o CPI, reforçando o cenário de “inflação moderada dupla” e podendo reduzir ainda mais a expectativa de juros em setembro, dando espaço para novas altas no preço do ouro; porém, se o PPI surpreender com alta, a narrativa de “CPI moderado, mas custos empresariais não diminuíram” poderá reativar as expectativas de ajuste de juros. Além disso, se o número de pedidos iniciais de seguro-desemprego subir acima de 210 mil, junto com o PPI em ritmo moderado, poderá reforçar a combinação mais favorável para o ouro: “desaceleração econômica + queda da inflação”.

Adicionalmente, à noite autoridades do Federal Reserve farão pronunciamentos; considerando que ambos mostraram recentemente postura hawkish, caso reafirmem nos seus discursos a necessidade de novas altas de juros devido ao risco inflacionário, isso poderá neutralizar parcialmente os bons dados; por outro lado, se a postura hawkish for menos rígida do que anteriormente, pode abrir espaço para novas altas no preço do ouro.

Vale destacar que, além do teste dos dados de inflação, na sexta-feira o mercado ainda enfrentará as vendas no varejo de julho e as expectativas de inflação da Universidade de Michigan para agosto. O resultado desses indicadores pode determinar se o preço do ouro conseguirá se consolidar acima da marca dos 4.400 dólares por onça.

Na análise técnica, impulsionado pelos bons dados do CPI de julho dos Estados Unidos, o preço do ouro rompeu e se sustentou acima dos 4.244 dólares por onça, que é a linha divisória entre comprador e vendedor nesta semana, confirmando a tendência de alta. Se os dados de hoje de PPI e pedidos iniciais de seguro-desemprego forem moderados, o ouro poderá atacar a primeira resistência em 4.470 dólares por onça partindo de 4.244 dólares por onça; após romper essa faixa, pode mirar a segunda resistência em 4.597 dólares por onça. Porém, caso o PPI tenha alta acima do esperado, o número de pedidos iniciais de seguro-desemprego fique abaixo e o Federal Reserve adote postura hawkish, o ouro pode recuar para 4.244 dólares por onça ou até o primeiro suporte em 4.116 dólares por onça.

Além disso, no gráfico de 5 horas do ouro, o histograma do MACD já está negativo, o RSI está em 68,39, indicando sinais claros de sobreaquecimento e risco de falsa ruptura a curto prazo, e cada nova alta pode desencadear pressão de venda por realização de lucro. Até que a forte resistência em 4.470 dólares por onça seja efetivamente rompida, recomenda-se cautela ao buscar altas.

Editor responsável: Zhu He Nan