Saindo do momento mais sombrio? Otimismo cresce em Wall Street, será que a Boeing (BA.US) conseguirá voltar ao topo com “capacidade de produção e fluxo de caixa”?

O aplicativo financeiro Zhihui Finance notou que os esforços da Boeing (BA.US) para reverter sua trajetória negativa estão recebendo aplausos entusiasmados de Wall Street — nesta semana, o otimismo dos analistas em relação à empresa atingiu o maior nível em quase quatro anos.

Após Argus Research Corp. e BNP Paribas aumentarem suas classificações em um intervalo de apenas 10 dias, na terça-feira, a proporção de recomendações de "compra" para a fabricante de aeronaves alcançou o nível mais alto desde outubro de 2022. Entre os 32 analistas acompanhados, nenhum recomenda vender o papel.

Ivan Feinseth, diretor de investimentos e diretor de pesquisa da Tigress Financial, afirmou: "Depois de anos difíceis, este é o momento de destaque para a Boeing." Feinseth também atribuiu uma classificação de "compra" às ações e estabeleceu o preço-alvo mais alto de Wall Street, de US$ 305.

O otimismo em relação às ações coincide com a aguardada aprovação da Federal Aviation Administration (FAA) dos EUA, concedida à Boeing na semana passada, para o seu 737 Max 7 — um processo que durou quase uma década, envolto em tragédias de acidentes fatais e problemas de qualidade. A COO da empresa, Stephanie Pope, descreveu o feito como um "momento crucial para a retomada da Boeing".

A classificação de "compra" da Boeing atinge o nível mais alto desde outubro de 2022

As ações da Boeing ficaram praticamente estáveis este ano, subindo apenas cerca de 6%, enquanto o mercado em geral disparou 13% no mesmo período. Sua maior concorrente, Airbus, registrada em Paris, subiu cerca de 8%.

Ao mesmo tempo, a avaliação das ações da Boeing — cerca de 1,7 vez a receita estimada para os próximos 12 meses — está acima da média de 1,5 vez dos últimos dez anos.

Em suma, os investidores que enfrentaram as provações dos últimos anos permanecem cautelosos. Dos acidentes consecutivos, passando pela pandemia que quase paralisou o setor de aviação, até o incidente de descolamento da porta durante o voo, a Boeing enfrentou crises sucessivas, tornando suas ações um clássico caso de "preciso ver para crer", com a recuperação frequentemente parecendo frágil.

No entanto, o sentimento do mercado começou a mudar lentamente no último ano, levando Matthieu Exertier, do BNP Paribas — que até então mantinha a única classificação equivalente a "venda" para a ação — a levantar bandeira branca na semana passada, estabelecendo um dos preços-alvo mais altos. Ele afirma: "A era de incerteza pós-pandemia da Boeing acabou."

Exertier prevê ainda que, após "caídas excessivas", o consenso de mercado sobre o fluxo de caixa livre da Boeing começará a aumentar e acredita que, até 2030, o valor das ações poderá praticamente dobrar em relação aos níveis atuais.

Enquanto isso, Christina Rudgeri, analista da Argus que elevou a classificação das ações de "manter" para "comprar" na terça-feira, fez isso baseada na expectativa de um aumento importante na produção.

Mais importante, como um dos duopólios globais de fabricação de aeronaves, ao lado da Airbus, a Boeing está pronta para se beneficiar plenamente de vários anos de forte demanda global por aviões comerciais, bem como do aumento dos gastos com defesa. No mês passado, a empresa divulgou resultados robustos, com fluxo de caixa livre significativamente acima do esperado.

Joe Gilbert, gerente de portfólio da Integrity Asset Management, disse: "O mercado aguardava sinais de execução, e esses sinais começaram a aparecer."

As ações da Boeing seguem abaixo do pico pré-pandemia

Apesar do recente otimismo, ainda há um longo caminho até que as ações da Boeing atinjam o recorde histórico de US$ 440,62 em março de 2019. Desde então, o papel caiu quase 50%, enquanto o S&P 500 subiu cerca de 180%, o Dow Jones dobrou e as ações da Airbus subiram quase 90%.

Dados mostram que os analistas esperam que a Boeing reporte cerca de US$ 2,44 bilhões em fluxo de caixa livre em 2024, contra US$ 13,6 bilhões em 2018. Da mesma forma, espera-se que a empresa registre prejuízo de US$ 0,83 por ação neste ano, enquanto em 2018 o lucro por ação foi de US$ 16,01.

Ainda assim, analistas e investidores afirmam que os primeiros sinais de recuperação são indiscutíveis.

Eric Diton, presidente e diretor-gerente da Wealth Alliance, afirmou: "Pode ser cedo para chamar de 'nova era', mas a mudança de momentum é clara." "Após alguns anos realmente difíceis, a trajetória da empresa neste ano já passou a ser positiva."