Fim de 14 trimestres de vendas líquidas! Berkshire compra ações no segundo trimestre: Google (GOOGL.US) sobe para a terceira maior posição, Delta Air Lines (DAL.US) e ações do setor imobiliário recebem grandes apostas

Segundo o aplicativo de notícias financeiras Zhihui Finance em português, de acordo com a divulgação da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), a Berkshire Hathaway apresentou o relatório trimestral de participações (13F) referente ao trimestre encerrado em 30 de junho de 2026.

Os dados estatísticos mostram que o valor total de mercado das participações da Berkshire Hathaway no segundo trimestre foi de US$ 299 bilhões, ante US$ 263 bilhões do trimestre anterior. No segundo trimestre, a Berkshire Hathaway adicionou uma nova ação ao seu portfólio e aumentou participações em sete empresas. Ao mesmo tempo, a Berkshire Hathaway reduziu suas posições em seis empresas e liquidou totalmente uma posição. Entre elas, as dez maiores participações da Berkshire Hathaway representam 88,47% do valor total de mercado.

Alterações de Participações

Este é o segundo trimestre completo desde que Abel substituiu Warren Buffett como CEO. A Berkshire Hathaway aumentou sua participação na Delta Airlines (DAL.US) em 17,5 milhões de ações, chegando ao final de junho com ações avaliadas em US$ 5,37 bilhões. Além disso, Abel aumentou em 48,1 milhões de ações sua posição em Alphabet (GOOGL.US), que agora é a terceira maior posição da Berkshire Hathaway, avaliada em US$ 37,8 bilhões no meio do ano.

Forte aumento em Alphabet

Até o final de junho, a Berkshire Hathaway (com o atual CEO Greg Abel) detinha cerca de 106 milhões de ações da Alphabet (classes A+C), avaliadas em US$ 37,9 bilhões. O tamanho da posição cresceu 83% no segundo trimestre, tornando a Alphabet a terceira maior ação do portfólio da empresa sediada em Omaha (em valor de mercado), ultrapassando Coca-Cola (KO.US) e ficando atrás apenas de Apple (AAPL.US) e American Express (AXP.US), que representam, respectivamente, 22,04% e 17,14% do portfólio.

Esse aumento de participação se deve principalmente à aquisição privada de US$ 10 bilhões anunciada no início de junho, quando a Alphabet buscava novos fundos para financiar sua vasta infraestrutura de inteligência artificial. Isso significa que a Berkshire adquiriu cerca de US$ 7 bilhões em ações da Alphabet no mercado aberto. O atual presidente da Berkshire Hathaway, Warren Buffett, disse à mídia que sempre foi otimista em relação à Alphabet, contando com o apoio de Abel.

Aposta em aviação e imobiliário

Além disso, a Berkshire Hathaway continua ampliando seus investimentos no setor aéreo, tradicional favorito de Buffett. As participações da empresa na Delta Airlines cresceram 44% no trimestre, atingindo 57,3 milhões de ações avaliadas em cerca de US$ 5,4 bilhões ao final de junho. No primeiro trimestre de 2020, devido ao impacto da pandemia, o tráfego aéreo despencou e Buffett havia vendido ações da Delta Airlines e de outras três companhias aéreas com prejuízo, mas logo recomprou ações da Delta.

Além disso, a habitação é outro setor cíclico em que a Berkshire Hathaway aumentou posições. A empresa ampliou em quase 30% sua posição em ações classe A da Lennar (LEN.US), totalizando 13,1 milhões de ações avaliadas em cerca de US$ 1,19 bilhão; enquanto sua posição na classe B cresceu 25%, somando cerca de 298 mil ações. Também foi revelado que, até o final de junho, a Berkshire Hathaway detinha uma pequena participação de 3.600 ações na D.R. Horton (DHI.US), avaliadas em cerca de US$ 580 mil.

Neste trimestre, a Berkshire Hathaway finalizou a aquisição de US$ 6,8 bilhões da construtora residencial Taylor Morrison (TMHC.US), sediada em Scottsdale, Arizona.

Em relação a outras ações recém-adquiridas, a participação da Berkshire Hathaway na Macy’s (M.US) cresceu 142%, mas, devido ao seu pequeno porte, o valor real do aumento foi de apenas cerca de US$ 100 milhões.

Redução contínua das ações do setor financeiro

Nos últimos trimestres, a Berkshire Hathaway tem reduzido sua exposição a ações do setor financeiro, e essa tendência persiste. A empresa reduziu sua participação na Ally Financial (ALLY.US) em 7% e na Capital One (COF.US) em 58%.

A redução de participação no Bank of America (BAC.US) foi menor, de 5,9%, mas como era uma participação significativa, a redução representou uma queda de cerca de US$ 1,7 bilhão, sendo a maior redução individual do trimestre. Após oito trimestres consecutivos de vendas, a Berkshire já reduziu em 53% sua posição no Bank of America.

Além disso, em termos de proporção de portfólio, a empresa também reduziu significativamente suas posições em Kroger (KR.US), Nucor (NUE.US) e DaVita (DVA.US), e liquidou completamente sua posição na Constellation Brands (STZ.US) no segundo trimestre.

Berkshire encerra sequência de vendas líquidas de ações; “Big Short” critica queda das reservas em caixa

A Berkshire Hathaway encerrou uma longa fase de vendas líquidas de ações, tornando-se compradora no segundo trimestre, com compras líquidas próximas de US$ 20 bilhões. Nos três meses anteriores, a empresa havia vendido ações de forma líquida por 14 trimestres consecutivos. Ao final de junho, o caixa da companhia caiu de um recorde de US$ 397,4 bilhões três meses antes para US$ 365,5 bilhões, resultado do aumento de investimentos e recompra de ações.

A Berkshire já havia anunciado ao divulgar seus resultados do segundo trimestre que gastou cerca de US$ 4,5 bilhões na recompra de suas próprias ações, além de ter aumentado em quase US$ 20 bilhões as posições em outras empresas.

Durante a gestão de Buffett, as atividades de negociação se mantiveram relativamente baixas, com Buffett frequentemente reclamando de avaliações muito altas no mercado. Nesse período, Abel liderou várias operações bilionárias.

Michael Burry, investidor retratado no filme “The Big Short”, criticou a decisão do novo CEO da Berkshire, Greg Abel, de reduzir drasticamente as reservas de caixa da empresa no segundo trimestre. Burry postou no Substack, no domingo, que sua “maior preocupação” é que o sucessor de Warren Buffett não terá a mesma paciência para “esperar o melhor momento de investir”.

Agora, ele escreveu: “Acredito que minha preocupação se confirmou. Portanto, não considero mais a Berkshire Hathaway um investimento atraente para o futuro”.

Burry reconheceu que “as reservas de caixa ainda não foram muito consumidas”, e os cerca de US$ 360 bilhões restantes ainda representam uma enorme quantia. Mas ele teme que o “primeiro passo de Abel pareça mais uma construção de estrutura do que uma ação de investimento”. Ele esclareceu que não está recomendando que ninguém faça apostas negativas contra a Berkshire Hathaway.

Ao longo dos anos, a estratégia central de investimento de Buffett foi manter disciplina suficiente para esperar oportunidades realmente excepcionais, assim como a lenda do beisebol Ted Williams aguardava um “pitch perfeito” para rebater.