Comentário diário sobre ouro | Como esse importante evento da madrugada pode impactar o preço do ouro?

Do ponto de vista fundamental, a ata da reunião de julho do Federal Reserve divulgada de madrugada emitiu um sinal claramente hawkish: três membros defenderam um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros, enquanto a maioria dos dirigentes alertou que, caso a inflação não recue de forma eficaz, será necessário elevar os juros o quanto antes.

Em teoria, essa expectativa de aperto tende a pressionar o preço internacional do ouro por meio da valorização do dólar e do aumento do rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA. No entanto, após a divulgação da ata, o mercado reagiu de forma complexa e a cotação não teve uma queda unilateral. O principal motivo é que o relatório de emprego não-agrícola de julho surpreendeu com uma redução de 23 mil postos de trabalho, e a fraqueza dos indicadores econômicos esfriou as apostas de alta de juros em setembro (probabilidade de manutenção de cerca de 65%). Assim, dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro ficaram sob pressão, proporcionando, ao contrário, um suporte de curto prazo para o preço internacional do ouro.

Além disso, o presidente do Federal Reserve, Waller, sugeriu inesperadamente reduzir as reuniões de política monetária de oito para seis por ano. Se essa mudança for implementada, o maior intervalo entre os encontros fará com que cada reunião concentre mais informações, aumentando a incerteza em relação à política monetária e potencializando a volatilidade de curto prazo do mercado de ouro. Ao mesmo tempo, a ata destacou que a fragilidade do sistema financeiro permanece significativa em geral, com a alavancagem dos fundos de hedge próxima aos máximos históricos e o risco geopolítico no Oriente Médio, mantendo elevado o sentimento de aversão ao risco do mercado. Em resumo, apesar da postura hawkish da ata criar resistência para a alta do preço internacional do ouro, sinais de desaceleração econômica, tendência de enfraquecimento do dólar e riscos sistêmicos potenciais continuam proporcionando um sólido suporte para o ouro.

Do ponto de vista técnico, o divisor de águas entre compradores e vendedores desta semana, em 4.379 dólares/onça, já ficou bem para trás, e a primeira resistência dos 4.447 dólares/onça também foi superada, indicando clara vantagem dos compradores no mercado atual. Se o preço internacional do ouro conseguir se manter de forma consistente acima de 4.518 dólares/onça, haverá potencial para mais altas, com alvo na região de 4.550~4.565 dólares/onça. Por outro lado, se houver recuo e queda abaixo de 4.447 dólares/onça, esse nível volta a ser referência de suporte, com os próximos suportes em 4.308 dólares/onça (primeiro suporte) e 4.240 dólares/onça (segundo suporte). Dentre esses, a região de 4.310~4.308 dólares/onça corresponde ao piso defensivo deste ciclo de alta, e apenas uma quebra efetiva desse patamar indicaria reversão de tendência.