O fluxo contínuo de capital impulsiona o preço do ouro para o maior nível dos últimos três meses.

　　Fonte: Futures Daily

　　Recentemente, o mercado de ouro, tanto no exterior quanto no mercado interno, apresentou uma forte tendência de alta. Até o encerramento de 24 de agosto, o contrato principal de ouro em Xangai (SHFE Gold 2610) rompeu de forma expressiva o patamar dos 1.000 yuans/grama, fechando em alta de 2,86%, com três sessões consecutivas de valorização; no mercado internacional, o preço à vista do ouro em Londres chegou a bater 4.659 dólares/onça, enquanto o ouro da COMEX ultrapassou os 4.700 dólares/onça durante o pregão.

　　Sobre esta alta repentina no preço do ouro, a pesquisadora de metais preciosos da GF Futures, Ye Qianning, afirmou à reportagem que o motivo principal para o fortalecimento do ouro nesses dias é o aumento do risco de crédito fiscal dos Estados Unidos: “A pressão de oferta sobre os títulos do Tesouro americano, a alta dos preços da energia e outros fatores continuam elevando os rendimentos dos Treasuries, e as medidas de intervenção do Tesouro americano não conseguem dissipar as preocupações do mercado diante de um déficit fiscal de 40 trilhões de dólares.

e o índice do dólar enfraqueceram simultaneamente. Como ferramenta de hedge definitiva, o ouro tem mostrado cada vez mais seu valor na alocação de ativos de proteção.”

　　O pesquisador de metais preciosos da Jinrui Futures, Wu Zijie, complementa dizendo que, em julho, o número de empregos não agrícolas dos EUA caiu inesperadamente em 23 mil, e tanto o CPI quanto o núcleo do CPI desaceleraram; a fraqueza nos dados de emprego e inflação fez o mercado revisar para baixo

e, assim, o impacto do dólar e das taxas de juros sobre o ouro diminuiu marginalmente.

　　A disparada dos preços do ouro rapidamente se refletiu sobre o consumo interno. No dia 24 de agosto, as joalherias nacionais elevaram novamente as cotações dos acessórios em ouro, após a alta registrada no último sábado, com os principais fabricantes ajustando o preço unitário entre 2 e 6 yuans por grama. Entre eles, Mengjinyuan, Chow Tai Fook, CHJ e Chow Sang Sang cotaram o preço mais alto, R$ 1.393/gr, enquanto a Caibai ficou na base da tabela, com R$ 1.360/gr. Um consultor de uma loja da China Gold no distrito de Huiji, Zhengzhou, relatou: “Após descontos, o preço do ouro para joias hoje é de 1.266 yuans/grama, acima dos últimos dias.” Além disso, o preço base do ouro da China Gold subiu para 1.002,8 yuans/grama, acima do patamar dos mil yuans novamente. Ainda há uma diferença significativa entre os preços das joias de ouro e o preço base.

　　Os ETFs de ouro domésticos seguem recebendo fluxos líquidos de capital. Segundo dados do World Gold Council, os ETFs de ouro chineses registraram entradas líquidas de cerca de 5 bilhões de yuans em julho, ampliando as posições em 5 toneladas, para um total de 282 toneladas; desde agosto, houve mais 8 toneladas de entrada, com a maioria dos dias de negociação registrando fluxo positivo. Ao mesmo tempo, o Banco Central da China aumentou sua reserva de ouro em cerca de 20 toneladas em julho, completando 21 meses consecutivos de aumento.

　　O forte fluxo de capital oferece uma sólida base para a valorização do ouro. Wu Zijie acredita que os ETFs de ouro seguem recebendo recursos de forma contínua, refletindo que fundos antes mais cautelosos estão retornando ao mercado de ouro. Além disso, as ações de empresas ligadas ao ouro se beneficiam do aumento dos preços e da rotação do capital para o setor de recursos, apresentando desempenho superior ao próprio ouro em certos momentos.

　　Para o curto e médio prazo, diversas instituições apresentam previsões otimistas. O UBS estima que o preço do ouro suba para 5.400 dólares/onça nos próximos 12 meses, enquanto o Morgan Stanley projeta que em 2027 poderá superar 5.000 dólares/onça. Segundo Ye Qianning, em relação ao ano passado, as operações no ouro ainda não estão saturadas e, com o fluxo contínuo de recursos, o movimento de alta não terminou, sendo possível uma elevação do patamar do preço. Wu Zijie ressalta que a tendência de médio prazo do ouro permanece positiva e, nesta semana, os investidores devem acompanhar de perto o PCE de inflação dos EUA em julho e as declarações de política do presidente do Federal Reserve, Waller.

　　No entanto, especialistas alertam que, após a forte alta já acumulada, há risco de realização e correção em patamares elevados.

Editor responsável: Zhu Henan