Orientação de desempenho decepcionante leva a queda acentuada das ações! Setor corporativo forte do Zoom(ZM.US) não consegue esconder fraqueza, divergências em Wall Street emergem

O aplicativo financeiro inteligente notou que as ações da plataforma de videoconferências Zoom (ZM.US) caíram cerca de 7% no pré-mercado desta quarta-feira, após a orientação dada pela empresa não atender às expectativas, aparentemente decepcionando os investidores com expectativas mais altas. Ao mesmo tempo, analistas de Wall Street também reagiram.

No trimestre encerrado em 31 de julho, esta plataforma de videoconferências baseada em nuvem reportou um lucro por ação (LPA) ajustado de US$ 1,55, acima do consenso de mercado de US$ 1,48; a receita cresceu 4,9% ano a ano, para US$ 1,277 bilhão, em linha com a expectativa do mercado de US$ 1,27 bilhão. Para o terceiro trimestre, a Zoom projeta uma receita de US$ 1,28 bilhão, conforme o consenso; o LPA ajustado é esperado entre US$ 1,46 e US$ 1,48 (valor médio de US$ 1,47), abaixo do consenso de US$ 1,50.

Para o ano fiscal completo de 2027, a Zoom elevou sua orientação de LPA ajustado para um intervalo entre US$ 6,08 e US$ 6,12 (valor médio de US$ 6,10), acima da orientação anterior de US$ 5,96 a US$ 6,00 (valor médio de US$ 5,98). O consenso do mercado está em US$ 6,16. Ao mesmo tempo, a Zoom aumentou a estimativa de receita para US$ 5,09 bilhões a US$ 5,10 bilhões, acima da orientação anterior de US$ 5,08 bilhões a US$ 5,09 bilhões. O consenso é de US$ 5,09 bilhões.

Jefferies: reduz o preço-alvo para US$ 116, mantém classificação "Compra".

A Jefferies reduziu o preço-alvo da ação de US$ 118 para US$ 116, mantendo a recomendação de "compra". O banco apontou que o segmento Enterprise mostra um crescimento acelerado saudável, mas as perspectivas mistas estão pressionando o preço das ações.

Os analistas liderados por Samad Samana afirmaram: "O crescimento da receita em moeda constante (CC) foi de +4,7%, superando o consenso do mercado em 72 pontos base (versus uma média de 92 pontos base nos últimos 12 meses), mas a margem operacional ficou 50 pontos base abaixo do consenso. O crescimento da linha Enterprise acelerou para +7,8% ano a ano, apesar do segmento Online não ter atingido a meta mesmo após ajustes de preço. A orientação de receita em moeda constante para o ano fiscal de 2027 subiu menos do que a superação deste trimestre, pois o crescimento Online foi deliberadamente desacelerado. A orientação da margem operacional permanece inalterada. Não estamos surpresos com a queda de 4% após o fechamento e acreditamos que são necessárias revisões positivas na orientação de 2027 para que a ação volte a subir."

Morgan Stanley: eleva preço-alvo para US$ 107, mantém recomendação "Equal-Weight"

O Morgan Stanley elevou o preço-alvo da Zoom de US$ 105 para US$ 107, mantendo a recomendação "Equal-Weight" ("manter a posição").

A analista Elizabeth Porter e sua equipe disseram: "O segundo trimestre reforçou a tese de investimento em 'expansão da plataforma', o negócio Enterprise registrou crescimento recorde e a ampla adoção dos produtos impulsionou sólidos volumes de reservas; porém, a dinâmica de topo do negócio Online segue fraca e, em moeda constante, a previsão para o segundo semestre não foi ajustada, deixando incerta a virada para o crescimento geral."

Os analistas destacaram que o desempenho do segundo trimestre ficou basicamente em linha com o esperado. As tendências do segmento Enterprise mostraram força, com receita crescendo 7,8% ano a ano — o nível mais alto em três anos — apesar dos ventos contrários da perda de clientes white-label, acrescentaram os analistas.

RBC Capital Markets: mantém recomendação "Outperform" e preço-alvo de US$ 130

O RBC Capital Markets do Canadá manteve a recomendação "Outperform" (acima da média de mercado) para as ações da Zoom e o preço-alvo de US$ 130.

Os analistas liderados por Rishi Jaluria disseram: "O desempenho da Zoom no segundo trimestre foi sólido, com receita, receita faturada e LPA não-GAAP acima das expectativas, embora a margem operacional não-GAAP tenha ficado abaixo do consenso. A orientação para receita e margem operacional não-GAAP em 2027 está em linha com o consenso, apesar da superação da receita no segundo trimestre de 0,7%, inferior à média de 1,3% dos quatro trimestres anteriores; LPA não-GAAP e fluxo de caixa livre (FCF) ambos superaram as expectativas."