Presidente do Federal Reserve de Boston: Taxa de juros atual continua “moderadamente restritiva” e manter as taxas inalteradas ainda é a escolha mais apropriada no momento

Segundo o aplicativo da Jinse Finance, a presidente do Federal Reserve de Boston, Collins, afirmou nesta quinta-feira que ainda considera que o nível atual das taxas de juros nos Estados Unidos exerce certo efeito restritivo na economia, ajudando a conter a inflação. Apesar dos dados mais recentes sobre a inflação serem um tanto ambíguos, ela acredita que há fundamento para manter as taxas de juros inalteradas neste momento, mas se continuará apoiando essa postura dependerá de evidências adicionais de que a inflação está em uma tendência de queda sustentada.

Collins fez esse comentário durante uma entrevista no seminário econômico anual do Federal Reserve de Kansas City, realizado em Jackson Hole, Wyoming. Ela mencionou que as taxas permanecem em um nível “moderadamente restritivo”.

Segundo ela, o nível atual de juros já está impactando de maneira significativa algumas áreas da economia dos EUA, especialmente pequenas empresas e o mercado imobiliário. Esse diagnóstico contrasta com as opiniões de outros dirigentes do Federal Reserve, que recentemente têm questionado a suficiência da política monetária restritiva.

No entanto, Collins avaliou os dados de inflação mais recentes de forma cautelosa. Ela declarou que os dados gerais de inflação podem estar levemente acima de suas expectativas, mas uma análise mais detalhada da composição dos números mostra que estão, em essência, de acordo com seu prognóstico anterior.

Os dados divulgados na quarta-feira pela U.S. Bureau of Economic Analysis mostram que o indicador de inflação preferido do Federal Reserve, o índice de preços das despesas de consumo pessoal (PCE), subiu 3,7% em julho na comparação anual, enquanto o PCE subjacente, excluindo os preços de alimentos e energia, aumentou 3,3% na mesma base. Ambos os indicadores permanecem significativamente acima da meta de inflação de 2% a longo prazo do Federal Reserve.

Na reunião de política monetária de julho, o Federal Reserve decidiu manter as taxas de juros inalteradas, mas as divergências internas já haviam se expandido, com três dirigentes votando contra, defendendo um aumento de 25 pontos-base.

Collins não é membro votante do Federal Open Market Committee (FOMC) este ano, mas declarou que apoiou a decisão de manter as taxas na reunião de julho. Contudo, ela ressaltou que a continuidade desse apoio dependerá de evidências adicionais de que a inflação está recuando de forma persistente.

Antes da próxima reunião de política monetária, marcada para os dias 15 e 16 de setembro, o Federal Reserve ainda receberá os relatórios de emprego e inflação de agosto, que podem servir como base importante para determinar os próximos passos das políticas.

Collins também alertou que novos choques de oferta podem alterar as perspectivas para a inflação. Ela afirmou que o Federal Reserve deve observar se a inflação tende a se mostrar mais persistente e se surge nova pressão do lado da oferta. Caso os EUA aumentem tarifas ou a situação no Oriente Médio piore, isso poderá levá-la a reavaliar o cenário da inflação.

Isso significa que, embora Collins considere apropriado manter as taxas de juros inalteradas agora, sua posição pode mudar caso choques externos voltem a elevar a pressão sobre os preços.

Além disso, a U.S. Bureau of Economic Analysis planeja ajustar, a partir do próximo mês, o método de apuração de preços de algumas categorias de bens e serviços. Collins considera essa “uma mudança valiosa”, e diz que o timing do ajuste é adequado.

O foco do mercado atualmente está voltado ao presidente do Federal Reserve, Walsh. Walsh fará um discurso temático nesta sexta-feira em Jackson Hole, considerado um dos eventos de maior destaque nos mercados financeiros globais nesta semana.

Como Walsh ainda não apresentou suas opiniões completas sobre as perspectivas da economia americana e da política monetária, alguns investidores e economistas temem um aumento de incerteza na comunicação do Federal Reserve, desencadeando debates sobre a credibilidade do banco central.

Sobre isso, Collins ressaltou que continua acreditando que a credibilidade do Federal Reserve permanece forte. Ela apontou que um dos principais indicadores para medir a credibilidade do banco central, as expectativas de inflação de longo prazo, ainda estão alinhadas com a meta de 2% do Federal Reserve, sem sinais de perda de confiança do público na capacidade do banco central de manter a estabilidade dos preços.