Observação do dia pelo Golden Ten Data | Após o discurso de Walsh, o preço do ouro caiu drasticamente. E agora?

O presidente do Federal Reserve, Kevin Walsh, em seu discurso principal na Reunião Anual de Bancos Centrais em Jackson Hole, apresentou uma posição dura no combate à inflação, fazendo com que o dólar e os títulos do Tesouro dos EUA se fortalecessem, enquanto o preço do ouro internacional caiu acentuadamente. No entanto, é importante notar que, em seu discurso de posse na Casa Branca como presidente do Federal Reserve, Walsh já havia prometido defender a independência do Fed, combater a inflação e promover reformas internas. Até o momento, seus discursos hawkish e ações dovish levantaram dúvidas no mercado, e as expectativas de aumento das taxas de juros mudaram repetidamente. Na prática, embora as expectativas para uma alta em setembro tenham aquecido um pouco, este ainda é um evento improvável.

A recompra de títulos do Tesouro feita pelo Departamento do Tesouro dos EUA é considerada uma "quase flexibilização quantitativa" e estabelece uma interação substancial com a política monetária do Federal Reserve, aliviando, até certo ponto, a pressão de aumento dos juros sobre o Fed. A política monetária do Federal Reserve nunca visa influenciar o mercado apenas através de aumentos ou cortes reais de taxas, mas sim por meio do ajuste das expectativas; quando finalmente implementada, geralmente ocorre o chamado efeito de "compra no boato, venda no fato".

A tendência do preço internacional do ouro na próxima semana pode apresentar uma correção após várias semanas consecutivas de alta, mas as expectativas fomentadas continuam sendo apenas apostas. A enorme dívida dos EUA e a atual situação econômica não permitem espaço para novos aumentos. Os problemas estruturais enfrentados pelos Estados Unidos não serão substancialmente resolvidos com pronunciamentos de Walsh. O preço internacional do ouro reflete o risco e ainda existem muitas incertezas enfrentadas pelos EUA.