Expectativas de aumento das taxas de juros em setembro continuam a crescer! O membro mais hawkish do Banco Central do Japão declara: é necessário aumentar os juros de forma flexível para conter o risco de alta nos preços

De acordo com a aplicação da Jinse Finance, um dos membros mais “hawkish” do comitê de política do Banco do Japão — Hajime Takata — voltou a defender um aumento de juros flexível para conter os riscos de elevação dos preços acima da meta. Essa declaração reforçou ainda mais as expectativas do mercado para um ajuste de política monetária do Banco do Japão em breve.

Segundo o discurso de Hajime Takata feito nesta quarta-feira para líderes empresariais locais em Sapporo, Hokkaido, ele afirmou: “Acredito que, enquanto acompanha as tendências da economia internacional, o banco central também deve avaliar o nível de afrouxamento das condições financeiras domésticas e, com base nisso, avançar de forma flexível no processo de elevação das taxas de juros.”

Na reunião de política monetária realizada entre 30 e 31 de julho, Hajime Takata propôs elevar a taxa de referência em 25 pontos-base para 1,25%, sendo o único membro a votar contra manter a taxa em torno de 1%. Ele declarou: “Com base no fato de que, em 2026, a economia japonesa terá entrado em uma nova etapa, apresentei a sugestão de aumento dos juros na reunião de julho.”

As declarações de Takata ocorrem enquanto crescem as expectativas de que o Banco do Japão aumente os juros ao final da próxima reunião de política monetária, prevista para 18 de setembro. Apesar da intervenção conjunta entre Japão e EUA no fim de julho, o iene permaneceu fraco, elevando os custos de importação e intensificando a pressão inflacionária. O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, afirmou que o Banco do Japão deve avançar com aumentos de juros, enquanto o Ministro das Finanças do Japão, Shigeyuki Katayama, minimizou esta posição.

No momento da publicação, o câmbio entre iene e dólar americano estava em torno de 160,25.

Anteriormente, o presidente do Banco do Japão, Kazuo Ueda, afirmou após a reunião dos ministros das Finanças e presidentes de bancos centrais do G20, realizada em Asheville, Carolina do Norte (EUA), que o comitê levará em conta o risco de alta dos preços ao tomar decisões, sinalizando a possibilidade de alta de juros ainda este mês.

O movimento de política do Banco do Japão também está a impactar o mercado de títulos. Esta semana, o rendimento dos títulos japoneses de 10 anos ultrapassou 3% pela primeira vez em 30 anos, em parte devido à preocupação do mercado com a disciplina fiscal diante das políticas expansionistas da primeira-ministra Sanae Takaichi.

Com o Banco do Japão reduzindo gradualmente o ritmo de compras de dívida pública, como parte da saída da política monetária extremamente expansionista, os rendimentos dos títulos japoneses têm subido de forma contínua. Contudo, Hajime Takata sublinhou: “É evidente que a redução das compras de títulos pelo banco central não está relacionada à situação fiscal.” Ele complementou: “Do ponto de vista do funcionamento geral do mercado, acredito que garantir a estabilidade e evitar flutuações excessivas continua sendo igualmente necessário.”

Takata ainda destacou que, embora a taxa real de juros do Japão venha registando tendência de alta recentemente, ela permanece abaixo do nível observado em outros países, o que concede ainda espaço para o banco central alinhar a taxa de juros de referência à taxa considerada neutra. Ele afirmou que, em 2026, a economia japonesa terá iniciado uma nova etapa, “fundamentada no facto de que o padrão japonês de ‘preços e salários dificilmente sobem’ foi quebrado, juntamente com mudanças no ambiente externo — etapa esta que, por si só, traz riscos de aumento de preços.”

Para ele, dado que a meta de estabilidade dos preços de 2% do Banco do Japão já foi basicamente alcançada, as tensões no Médio Oriente podem aumentar a pressão inflacionária e empurrar os preços para além da meta. Ele concluiu enfatizando: “2026 marca uma mudança do paradigma de política; o aumento dos juros não seguirá um ritmo fixo, mas será ajustado de forma flexível em função das mudanças nos preços e no ambiente económico interno, dando especial atenção às tendências internacionais, sempre pautado pelos dados ao tomar decisões.”