O emprego nos EUA em agosto supera expectativas e o mercado aposta fortemente em alta de juros pelo Federal Reserve

Os dados de emprego dos Estados Unidos em agosto superaram as expectativas, levando o mercado a apostar novamente que o Federal Reserve pode aumentar as taxas de juros, mas os ativos de risco de Wall Street não mostraram sinais claros de pânico. Os dados indicam um aumento da resiliência no mercado de trabalho, e os traders elevaram as expectativas de um aumento de juros na reunião do Federal Reserve em 16 de setembro. Os títulos do Tesouro americano sofreram vendas, o dólar se valorizou e o índice S&P 500 caiu na sexta-feira, mas ainda registrou alta semanal. Diferente das vezes anteriores em que a alta dos juros geralmente levava à saída de capital, este ajuste do mercado de títulos ainda não se espalhou para outros ativos de risco. O spread de crédito permanece baixo, com pressão limitada nos mercados de títulos corporativos e índices de ações. JPMorgan afirmou que a liquidez dos títulos do Tesouro americano piorou consideravelmente, mas ainda não há sinais de tensão semelhante nos ETFs de títulos corporativos ou no mercado de futuros de índices de ações. A resiliência do mercado vem principalmente do crescimento econômico e dos lucros corporativos, especialmente porque o investimento em inteligência artificial continua impulsionando grande volume de gastos de capital das empresas de tecnologia. Analistas apontam que o foco atual do mercado está mais em saber se os rendimentos vão subir rapidamente, em vez de um único dado sobre o emprego. Os próximos destaques do mercado serão os dados de inflação e a possibilidade de o Federal Reserve reconsiderar sua trajetória de elevação dos juros caso a pressão inflacionária persista. Se os rendimentos subirem mais rapidamente, isso pode forçar os investidores a reduzir sua exposição ao risco.