Interactive Brokers: MicroStrategy извлекает выгоду из самосбывающейся петли обратной связи

Стив Сосник, главный стратег Interactive Brokers, на прошлой неделе отметил, что стратегия Майкла Сейлора для MicroStrategy заключается в выпуске конвертируемых облигаций и использовании вырученных средств для покупки биткойнов. Это, по сути, определение маржинальной торговли - заимствование денег для покупки финансовых активов.

Этот метод работает очень хорошо, когда цена актива движется в вашу пользу, и биткойн показал довольно впечатляющие результаты. Но если он движется в противоположном направлении, этот метод может рухнуть неприятным образом. Стив Сосник подчеркнул, что MicroStrategy извлекает выгоду из "самоисполняющейся обратной связи".

Она покупала больше биткойнов, что помогло поднять цены, затем продавала больше долгов и акций, чтобы купить еще больше биткойнов, что еще больше поднимало цены. Но такие вещи никогда не продолжаются вечно и часто заканчиваются плохо - вопрос в том, когда? Краткосрочный ответ, похоже, пока нет.