Что будет означать замедление роста покупок Bitcoin и Ethereum казначейством для рынков?

Рост корпоративных криптовалютных резервов в Bitcoin, Ethereum и других активах способствовал значительному росту рынка этим летом. Теперь же их замедленный рост сыграл большую роль в снижении цен, которые и без того чувствительны к инфляции и другим макроэкономическим неопределённостям.

Снижение активности корпоративных резервов может продолжить оказывать давление на рынки, при этом волатильность, вероятно, останется высокой в краткосрочной перспективе, сообщили три рыночных аналитика Decrypt.

«Когда резервы прекращают покупки, это убирает важный уровень спроса и подрывает доверие к стратегии “баланс на балансе”,» — написал Джо ДиПаскуале, CEO криптофонда BitBull Capital, в сообщении для Decrypt. — «В то же время, принудительные ликвидации на деривативных рынках и общий уход от риска ускорили падение, создав обратную связь, которая давит как на криптоактивы, так и на связанные с ними акции.»

Согласно данным CoinGecko, Bitcoin недавно торговался на уровне около $109,400, снизившись более чем на 5% за последнюю неделю. В пятницу крупнейшая криптовалюта по рыночной капитализации впервые с 1 сентября опускалась ниже $109,000. Ethereum и другие основные альткоины также значительно ушли в минус.

Последние падения произошли на фоне того, что покупки Bitcoin корпоративными резервами снизились до всего 12,600 BTC в августе и 15,500 BTC на данный момент в этом месяце — совокупный объём, который составляет менее половины от того, что компании приобрели в июле, согласно данным аналитической платформы CryptoQuant.

«Мы видим, что накопления в резервах остыли по сравнению с летом, когда компании покупали рекордными темпами», — рассказал Decrypt Майкл МакКласки, CEO Sologenic, предоставляющей децентрализованную биржу и сопутствующие сервисы. — «Это замедление совпало с ослаблением цен на Bitcoin и другие крупные криптовалюты, что логично, учитывая, насколько корпоративный спрос поддерживал рынок.»

МакКласки добавил: «В краткосрочной перспективе отсутствие стабильных покупок делает рынок более уязвимым к волатильности.»

Акции ряда компаний с корпоративными резервами также резко упали: Solana-резерв Helius Medical Technologies снизился на 38% за последнюю неделю, а ориентированная на Ethereum BitMine Immersion потеряла более 13% за тот же период.

Компания Strategy, ориентированная на Bitcoin и ставшая инициатором перехода к накоплению криптоактивов, а также Metaplanet, обе потеряли около 9%, несмотря на то, что японская Metaplanet в понедельник приобрела более 5,400 BTC, а на следующий день получила положительный аналитический рейтинг. Акции Helius и ряда других компаний, привлекших средства через сделки PIPE (private placement in public equity), торгуются значительно ниже цены размещения.

В дальнейшем некоторые корпоративные резервы могут столкнуться с дополнительными трудностями: The Wall Street Journal сообщил в четверг, что финансовые регуляторы начали изучать необычно высокие объёмы торгов и резкие скачки цен акций среди этих компаний.

Тем не менее, в сообщении для Decrypt Джерри О'Ши, глава отдела глобальных рыночных исследований крипто-менеджера Hashdex, написал, что Bitcoin может достичь $140,000 или выше к концу года, при этом корпоративные резервы помогут спровоцировать ралли.

«Принятие Bitcoin корпоративными резервами останется важной частью этого спроса, даже несмотря на то, что многие из этих публичных компаний столкнутся с краткосрочными трудностями из-за волатильности и пристального внимания инвесторов к их стратегиям», — написал он.