Berachain был разоблачен в подписании Term Sheet с венчурной компанией, что позволяет ведущему инвестору сделать инвестицию без риска.

Согласно данным Unchained, проект первого уровня Berachain, как сообщается, предоставил одному из своих ведущих инвесторов в последнем раунде финансирования B — хедж-фонду Nova Digital фонда Brevan Howard — крайне редкое условие «инвестирования без риска». Соглашение предусматривает, что фонд Nova Digital имеет безусловное право потребовать возврата своего инвестиционного капитала в размере $25 миллионов в течение одного года после события генерации токенов (TGE) проекта.

Раскрытие этого специального условия происходит на фоне того, что токен Berachain — BERA — показывает слабые результаты на рынке, что вызвало бурные обсуждения в криптосообществе и среди других инвестиционных компаний относительно справедливости финансирования проекта.

Привилегия инвестирования без риска в венчурном капитале

Berachain привлек в общей сложности как минимум $142 миллиона, а его токен достиг оценки до $1.5 миллиардов в раунде финансирования B. Этот раунд финансирования возглавили Framework Ventures и Nova Digital fund. Однако утекшие документы показывают, что Nova Digital fund фонда Brevan Howard получил право воспользоваться возвратом «в течение максимального срока в один год после TGE 6 февраля 2025 года».

Финансовая логика этого условия очевидна и крайне односторонняя: если токен BERA показывает хорошие результаты, Nova Digital fund получает значительную прибыль; однако если цена токена падает, фонд может потребовать полный возврат средств, что по сути обеспечивает нулевой риск для его капитала в $25 миллионов.

По сообщениям, бывший сотрудник Berachain вспоминал, что соучредитель «Papa Bear» однажды отметил, что участие Brevan Howard было направлено на повышение легитимности проекта. Однако другие учреждения, также участвовавшие в раунде B, включая Framework Ventures, Arrington Capital, Hack VC, Polychain и Tribe Capital, предположительно не были осведомлены о существовании этого дополнительного соглашения. На фоне того, что цена токена BERA упала с $3 на момент инвестирования до примерно $1 (снижение примерно на 67%), Framework Ventures сталкивается с убытком более $50 миллионов.

Надвигающееся давление возможного возврата и юридические споры

Исходя из текущей цены токена BERA (снижение примерно на 66% от инвестиционной цены в $3), реализация Nova Digital fund своего права на возврат соответствует его финансовым интересам. Если фонд решит воспользоваться этим правом до крайнего срока 6 февраля 2026 года, фонд Berachain столкнется со значительным финансовым давлением, чтобы собрать $25 миллионов наличными для возврата инвестору. Документы проекта указывают, что токены, приобретённые инвесторами Berachain, имеют годовой период блокировки, и если Nova Digital воспользуется правом на возврат, ему, возможно, придется отказаться от своей аллокации токенов BERA.

В настоящее время законность этого конкретного соглашения все еще вызывает вопросы, особенно из-за «секретных» условий, подписанных без ведома других инвесторов.

Разглашение этого события немедленно вызвало сильную негативную реакцию в криптосообществе, где большинство комментариев было сосредоточено на возмущении по поводу «отсутствия прозрачности» и «асимметрии между институциональными и розничными инвесторами».

Соучредитель Berachain Smokey the Bera ответил в социальных сетях, заявив, что этот отчет «не является ни точным, ни полным».