Если опираться на исторические данные, крипторынок может столкнуться с серьезным медвежьим катализатором. Банк Японии (BOJ) официально повысил процентные ставки на 75 базисных пунктов, что стало самым крупным увеличением за последние более чем 30 лет.
Как отмечает AMBCrypto, повышение ставок BOJ исторически приводило к двузначным просадкам Bitcoin [BTC], поскольку рост стоимости заемных средств заставляет иностранных инвесторов снижать риски и закрывать позиции по BTC, что подпитывает краткосрочный FUD.
Пока что этот цикл развивается аналогично. Аналитик отметил крупную распродажу BTC накануне заседания BOJ. Примечательно, что продажи исходили от крупных игроков и составили в общей сложности 24 тыс. BTC. Это более 2 миллиардов долларов давления на продажу.
Источник: X
Это также отражается в ончейн-данных.
Особенно важно, что ключевые метрики Bitcoin по-прежнему находятся в красной зоне, что указывает на фиксируемые в реальном времени убытки. В частности, краткосрочные держатели (STH) с себестоимостью около 101 тыс. долларов сейчас примерно на 16% в убытке, что усиливает давление на капитуляцию.
На этом фоне недавнее повышение ставки BOJ становится серьезным макроэкономическим встречным ветром.
В этом контексте как исторические паттерны, так и ончейн-сигналы указывают на то, что инвесторы активно перераспределяют активы, ожидая возможного повторного обвала. Естественно, возникает вопрос: неужели пробой Bitcoin ниже 80 тыс. долларов неизбежен?
Ликвидационный ажиотаж по Bitcoin превращается в структурную поддержку
Четвертый квартал формируется как цикл, определяемый массовыми манипуляциями на крипторынке.
На коротких таймфреймах Bitcoin демонстрирует крайнюю волатильность, в основном из-за ликвидаций, инициированных китами. Например, на 30-минутном графике 18 декабря BTC упал на 3 тыс. долларов, что привело к ликвидации лонгов примерно на 140 миллионов долларов.
Та же тенденция наблюдается и на макроуровне. Ликвидации длинных позиций происходят в 2–3 раза чаще, чем коротких, удерживая BTC в диапазоне около 90 тыс. долларов. Проще говоря, киты "намеренно" не дают рынку перегреться.
Источник: TradingView (BTC/USDT)
Это отчетливо видно в данных.
На момент публикации открытый интерес (OI) по Bitcoin все еще примерно на 30% ниже высоких уровней кредитного плеча, наблюдавшихся до обвала в октябре, что указывает на то, что трейдеры предпочитают осторожность, а не погоню за рискованной краткосрочной прибылью.
Учитывая это, аналогичный обвал (несмотря на FUD, связанный с BOJ) кажется менее вероятным. Как только страх утихнет и инвесторы проведут ребалансировку, уровень 85 тыс. долларов может стать прочной базой для следующего движения Bitcoin.
Заключительные мысли
- Повышение ставки BOJ на 75 базисных пунктов вызывает снижение кредитного плеча по Bitcoin, возрождая опасения обвала ниже 80 тыс. долларов.
- Несмотря на волатильность ликвидаций, низкое кредитное плечо и падающий OI указывают на то, что 85 тыс. долларов могут стать прочной базой для BTC.
