ЭКСКЛЮЗИВ: «Разрыв в инфраструктуре для инференса будет увеличиваться» — Переход биткоин-майнера Cango на ИИ сигнализирует о возможности для ETF

Темпы перехода секторов на инфраструктуру искусственного интеллекта больше не являются вопросом лишь алгоритмов и программного обеспечения, а все больше зависят от электроэнергии, аппаратного обеспечения и инфраструктуры. Этот сдвиг вновь оказался в центре внимания благодаря последним событиям в планах Cango Inc. (NYSE:CANG) по переходу от майнинга Bitcoin (BTC) к распределенным вычислениям для инференса искусственного интеллекта, что может являться частью более масштабных изменений в отрасли.

Спрос на вычисления для ИИ: структурный инфраструктурный разрыв

Juliet Ye, руководитель отдела коммуникаций Cango, рассказала Benzinga, что компания отмечает растущий разрыв между спросом на ИИ и вычислительные ресурсы. «Мы считаем, что дисбаланс между спросом и предложением в емкостях для инференса ИИ станет одной из ключевых инфраструктурных проблем ближайших трех-пяти лет», — отметила она.

Она сослалась на оценки MarketsandMarkets, согласно которым рынок инференса ИИ может приблизиться примерно к $255 миллиардам к 2030 году благодаря приложениям ИИ в реальном времени и потребности в распределенных вычислениях.

Для инвесторов в ETF это указывает на устойчивый рост не только для компаний, разрабатывающих программное обеспечение для ИИ, но и для поставщиков инфраструктуры в области полупроводников, коммунальных услуг и цифровой инфраструктуры.

Распределенный ИИ: дополнение, а не замена гипермасштабируемых решений

Cango ожидает гибридную модель инфраструктуры ИИ. «Гипермасштабируемые провайдеры продолжат доминировать в обучении крупных моделей… Мы видим будущее как гибридное: кампусы гипермасштаба обеспечивают прорывные задачи обучения, а распределенные сети предоставляют локализованный, энергоэффективный инференс ближе к месту спроса».

Это поддерживает инвестиционные кейсы для диверсифицированных ETF на ИИ, таких как:

• Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (NASDAQ:AIQ)
• Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF (NASDAQ:BOTZ)

Эти фонды обеспечивают широкий доступ к экосистеме ИИ, в том числе к компаниям, получающим выгоду от развития инфраструктуры.

Электроэнергия: настоящая валюта эпохи ИИ

Доступность энергии становится ключевым фактором конкурентоспособности в сфере ИИ. «Энергия стала твердой валютой эпохи ИИ. По оценкам отрасли, спрос на электроэнергию в дата-центрах США может более чем удвоиться к 2030 году, что делает доступ к быстрой и надежной мощности одним из главных узких мест сектора», — отметила Ye.

Этот сдвиг привлекает внимание к коммунальным услугам, инфраструктуре электросетей и решениям в области чистой энергетики. Соответствующие ETF включают:

• First Trust Clean Edge Smart Grid Infrastructure ETF (NASDAQ:GRID)
• Utilities Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLU)

Эти фонды позволяют инвестировать в компании, обеспечивающие передачу электроэнергии, модернизацию сетей и стабильность энергоснабжения — все это становится все более важным для внедрения ИИ.

ETF на полупроводники по-прежнему в центре внимания

Расширение инференса ИИ продолжает стимулировать спрос на специализированные GPU и серверное оборудование. «Нагрузки инференса требуют профессиональных GPU с большим объемом видеопамяти, оптимизированных для стабильной работы 24/7… мы ожидаем устойчивого роста спроса на GPU, оптимизированные для инференса», — сказала Ye.

Такой прогноз подтверждает актуальность ETF на полупроводники, такие как:

• iShares Semiconductor ETF (NASDAQ:SOXX)
• VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ:SMH)

Эти фонды включают ведущих производителей чипов, таких как Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA), поставляющих ускорители ИИ, сетевое оборудование и передовые процессоры.

Дата-центры и цифровая инфраструктура: тихий победитель

Стратегия Cango частично основана на перепрофилировании площадок для майнинга с подключением к энергетике в вычислительные центры для ИИ, поскольку роль цифровой инфраструктуры продолжает расти.

ETF, отражающие этот тренд, включают:

• Pacer Data and Digital Revolution ETF (NYSE:TRFK)

Такие фонды выигрывают от роста строительства дата-центров, расширения edge-вычислений и спроса на подключение.

Крипто-майнеры переходят к ИИ — новый инвестиционный нарратив

Переориентация Cango также отражает более широкий переход среди крипто-майнеров, которые ищут более стабильные доходы вне циклов Bitcoin. «Институциональный капитал переключается на инфраструктуру ИИ благодаря ее предсказуемым, регулярным денежным потокам по сравнению с волатильностью товарного рынка майнинга криптовалют», — отметила Ye.

Инвесторы, отслеживающие этот переход, часто обращают внимание на ETF, ориентированные на блокчейн, такие как:

• CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI)
• Amplify Transformational Data Sharing ETF (NYSE:BLOK)

Эти фонды включают компании, исследующие диверсификацию вычислений с помощью ИИ.

Инфраструктура может затмить софт в нарративе об ИИ

Возможно, главный вывод в том, что растет понимание: развитие ИИ ограничено физическими возможностями. По словам Ye, «Энергия и инфраструктура все больше признаются ключевыми факторами стоимости ИИ, ведь физические ограничения мощности сдерживают внедрение программного обеспечения».

Такой взгляд соответствует более широкой тематической смене:

• Чипы позволяют работать ИИ
• Дата-центры размещают ИИ
• Энергосети поддерживают ИИ

И ETF, охватывающие все три области, могут все чаще двигаться синхронно по мере созревания цикла ИИ.

Вывод для инвестора

Бум ИИ развивается от истории о софте к масштабному строительству инфраструктуры. Переход крипто-майнеров к вычислениям ИИ, рост спроса на электроэнергию и дальнейшие инвестиции в полупроводники в совокупности указывают на возможность для нескольких секторов.

Для инвесторов в ETF новая тема «энергосети ИИ» предполагает, что диверсифицированные вложения в полупроводники, коммунальные услуги, цифровую инфраструктуру и платформы ИИ могут оказаться более устойчивыми, чем ставки только на программное обеспечение, по мере глобального масштабирования искусственного интеллекта.