Розничные инвесторы снова "all-in"? Уолл-стрит в панике распродаёт, а розничные инвесторы отчаянно скупают на спаде

Источник: Jinshi Data

Уолл-стрит продолжает распродавать акции софтверных компаний из-за опасений по поводу разрушительного воздействия AI, однако непрофессиональные инвесторы, напротив, активно скупают эти бумаги.

По данным, собранным JPMorgan, несмотря на то что с начала года индекс S&P Composite 1500 Software & Services снизился почти на 20%, активность частных инвесторов в пострадавшем секторе программного обеспечения приближается к историческим максимумам.

Стратег JPMorgan Арун Джайн (Arun Jain) отметил, что, несмотря на то что «в отдельных частях рынка продолжают появляться трещины», частные инвесторы по-прежнему «поддерживают сектор программного обеспечения».

Microsoft (MSFT.O) остается самой популярной компанией среди частных инвесторов как на прошлой неделе, так и с начала года. Среди других компаний, привлекших внимание розничных инвесторов, — ServiceNow (NOW.N) и AppLovin (APP.O).

Такая покупательская активность частных инвесторов часто характеризуется аббревиатурой «YOLO» («ты живёшь только один раз»), и на этот раз она происходит на фоне давления на акции софтверных компаний из-за серии новых AI-продуктов. Уолл-стрит опасается, что эти AI-продукты могут заменить сервисы таких компаний, как Salesforce (CRM.N) и Adobe (ADBE.O).

В понедельник возросли «панические сделки» после того, как малоизвестная организация Citrini Research выпустила доклад о потенциально широком экономическом эффекте AI. Автор «Черного лебедя» Нассим Талеб (Nassim Taleb) также предупредил, что отрасль программного обеспечения может столкнуться с волной банкротств.

Главный инвестиционный директор Front Barnett Associates Маршалл Фронт (Marshall Front) заявил:

«На наш взгляд, распродажа акций софтверных компаний явно чрезмерна, а текущие уровни оценки привлекательны».

Похоже, что опасения, связанные с AI, также не отпугнули обычных инвесторов, которые продолжают покупать на каждом снижении. Согласно данным VandaTrack Research, в четверг акции Nvidia (NVDA.O) завершили день падением на 5,5% — это худший результат с апреля 2025 года, однако именно в этот день был зафиксирован рекордный объем покупок на падении среди частных инвесторов.

Broadcom (AVGO.O), ETF iShares Expanded Tech-Software Sector, а также ETF iShares полупроводники также отметились значительными покупками на снижении. По данным Vanda Research, розничные инвесторы могут показать крупнейший за последние месяцы однодневный объем покупок: за первые 80 минут после открытия они приобрели акций на 336 миллионов долларов, а ETF IGV в итоге вырос на 2,2%.

Аналитики отмечают, что в ситуации, когда рынок почти полностью реагирует на любые новости о AI и любые даже незначительные события вызывают реакцию, частные инвесторы, возможно, заново открывают для себя недооценённые активы.

Главный инвестиционный директор GreenWood Capital Management Уолтер Тодд (Walter Todd) говорит: «Учитывая текущее падение и его относительно неселективный характер, я считаю, что сейчас не самое плохое время для поиска ценности».

Тодд добавил, что хотя долгосрочные перспективы софтверных компаний остаются неопределёнными, делать краткосрочные ставки, возможно, проще.

«Эти акции распродавались довольно агрессивно на протяжении нескольких недель, а по сути — нескольких месяцев, — отметил он. — Поэтому вполне ожидаемо, что, по крайней мере, будет краткосрочный отскок».