Южная Корея: DBS ожидает стабильного подхода Банка Кореи с приходом Шина
Анализ DBS: Прогноз южнокорейского рынка после назначения председателя Банка Кореи
Ма Тиейин, экономист DBS Group Research, рассматривает влияние на финансовые рынки Южной Кореи после того, как президент Юн выбрал Шин Хёнсона новым председателем Банка Кореи (BoK). Она отмечает, что хотя Шин уделяет приоритетное внимание финансовой стабильности, это не обязательно означает скорое ужесточение денежно-кредитной политики. DBS ожидает, что процентные ставки по южнокорейскому вону (KRW) могут пойти на снижение, и подчеркивает продолжающуюся уязвимость как KRW, так и фондового рынка к изменениям глобального аппетита к риску.
Смена руководства в BoK и последствия для KRW
22 марта президент Юн объявил, что Шин Хёнсон, который в настоящее время возглавляет Монетарный и экономический департамент Банка международных расчетов, станет следующим главой Банка Кореи, сменив Ри Чанёна после завершения его срока 20 апреля. Шин широко считается сторонником «ястребиной» позиции, учитывая его акцент на финансовой стабильности и озабоченность рисками, связанными с левереджем. Тем не менее, на фоне сохраняющейся геополитической напряженности и колебаний цен на нефть, DBS ожидает, что Шин будет проводить прагматичную и сбалансированную политику, а не прибегнет к резкому ужесточению.
Ожидания по ставкам KRW и динамика рынка
Текущие рынки ставок по KRW, похоже, уже заложили большее ужесточение, чем это оправдано. Рынки OIS и свопов прогнозируют повышение на 25 базисных пунктов (до 2,75%) в течение следующих шести месяцев и до 100 базисных пунктов суммарных повышений (до 3,50%) в течение следующего года — ожидания, которые кажутся чрезмерными с учетом общего экономического контекста и вероятного направления политики Шина.
Такая ситуация открывает возможность для корректировки ставок по KRW и доходностей корейских гособлигаций вниз, особенно после майского заседания по политике, когда BoK представит обновленные экономические прогнозы и свой «dot plot» прогноза ставок. Финансовые активы Южной Кореи продолжают остро реагировать на мировые настроения в отношении риска.
Волатильность KRW и акций на фоне внешнего давления
KRW за этот месяц ослаб примерно на 5%, опустившись ниже отметки 1500 за доллар США, в то время как индекс KOSPI снизился более чем на 10%. Иностранные инвесторы вывели из акций примерно 20,6 триллиона KRW за первые 20 дней марта. DBS прогнозирует дальнейшую волатильность и валютного, и фондового рынков, поскольку внешние факторы — такие как напряженность на Ближнем Востоке и колебания глобальных цен на энергоносители — останутся определяющими из-за существенной зависимости Южной Кореи от импорта энергии и циклической привязки к междунаро́дной торговле.
(Эта статья была подготовлена при помощи AI-инструмента и впоследствии рецензирована редактором.)
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Новатор в области неопиоидных анальгетиков Latigo (LTGO.US) планирует привлечь до 288 миллионов долларов на IPO, а ингибитор Nav1.8 нацелен на многомиллиардный рынок Vertex Pharmaceuticals (VRTX.US).
Биотехнологическая компания по лечению боли Latigo Biotherapeutics определила условия IPO на 272 миллиона долларов.

Прогноз перед публикацией отчетности | Pfizer (PFE.US) и Merck (MRK.US) отчитываются в один день: на фоне патентного обрыва и смены двигателей роста фармацевтическая индустрия сталкивается с испытанием оценки бизнеса
В один день вышли финансовые отчеты за второй квартал от Pfizer и Merck: одна компания сталкивается с серьезным испытанием в «постковидную эру», а другая готовится к последнему рывку перед истечением патента на Keytruda.

Amazon (AMZN.US) вырос на 20% за два дня: ускоренный рост AWS подтверждает спрос на AI, но вызывает опасения по поводу капитальных затрат и амортизации
Осторожные участники рынка считают, что для Amazon действительно подтверждается спрос на AI, а не соотношение между затратами на строительство и реальными экономическими результатами. Это означ ает, что в будущем цена акций Amazon может вновь оказаться под давлением из-за бремени капитальных расходов.

За последний месяц, насколько упал весь сектор AI на американском фондовом рынке?
Американский фондовый сектор AI переживает глубокую летнюю коррекцию — по данным Barclays, в среднем 12 отслеживаемых акций, связанных с AI, упали на 25% от своих пиковых значений, а за последний месяц заложенные в цену коэффициенты оценки для AI сок ратились ещё на 17%. Corning за месяц обвалилась на 29%, а от максимума потеряла уже 46%. Несмотря на то, что с начала года акции в среднем выросли примерно на 60%, AI-премия стремительно сокращается. В то же время акции, не связанные с AI, незаметно показывают значительный рост, и сигналы ротации капитала становятся всё заметнее.
