Аналитик: высокий уровень позиций и сохраняющаяся отрицательная комиссия усложняют краткосрочную рыночную динамику

BlockBeats сообщает, что 23 апреля аналитик (@Murphychen888) опубликовал в социальных сетях: по данным on-chain, открытый интерес (OI) по бессрочным контрактам на Bitcoin восстановился до недавнего максимума — примерно 472 000 BTC, что указывает на вновь накапливающийся рыночный кредитное плечо.

В это же время шорты продолжают доминировать в направлении агрессивных сделок, из-за чего цена бессрочных контрактов долгое время торгуется со скидкой относительно спота. Вчера в период пика шорты ежечасно в среднем выплачивали более 600 000 долларов по комиссии за финансирование — значительно выше 7-дневного среднего значения (197 000 долларов); стоимость удержания шортовых позиций заметно выросла.

Анализ отмечает: высокий OI в сочетании с устойчивым отрицательным дисконтом создаёт условия для шорт-сквиза в случае рыночного отскока — что может послужить топливом для роста цены. Исторические данные показывают, что после того, как 7-дневная скользящая средняя преобладания лонгов ушла в минус 9 марта и 13 апреля этого года, последовали фазовые отскоки.

В отличие от быстрого отката в январе на уровне сопротивления 97 000 долларов, текущая структура указывает на более сложную краткосрочную динамику. Сейчас шорты сталкиваются с постоянным давлением роста стоимости удержания, а у лонгов пока что не сформировался явный поддерживающий тренд.

В целом, несмотря на то, что высокая отрицательная ставка сама по себе не обязательно вызывает шорт-сквиз, сочетание высокого объёма позиций и ценового давления уже не оставляет очевидных преимуществ для дальнейшей игры на понижение. Рынок переходит в цикл «драйвер событий → шорт-сквиз через ликвидации → возврат к боковой волатильности».