Исторические закономерности столетия показывают, что американский рынок акций входит в «благоприятное окно», аналитики положительно оценивают перспективы на следующие 18 месяцев.

Исторические данные показывают, что американский рынок акций, возможно, вскоре вступит в благоприятный 18-месячный период.

Согласно последнему отчету MarketWatch, технический стратег SentimenTrader Джей Кеппелл (Jay Kaeppel) в исследовании для клиентов и MarketWatch отметил, что на основе исторических данных за последние 106 лет существует семилетний цикл на американском рынке акций. Согласно этому циклу, следующий “благоприятный период” официально стартует 30 октября 2026 года.

Кеппелл пишет: “Более чем вековая история свидетельствует о том, что после 30 октября этого года вероятность начала бычьего рынка увеличится.”

Как работает семилетний цикл?

Логика этого цикла заключается в том, что каждый семилетний период делится на два полуцикла по 3,5 года, каждый из которых подразделяется на 18 месяцев “благоприятного” периода и 18 месяцев “неблагоприятного” периода.

Данные показывают, что за последние 106 лет вероятность роста S&P 500 в “благоприятный период” составляет 90%, средний рост — 26,8%, медианный рост — 29,1%; в “неблагоприятный период” вероятность роста — 69%, средний рост — лишь 4,9%.

Разница на этом не заканчивается. Максимальное падение в “благоприятный период” было всего -26%, тогда как в “неблагоприятный период” максимальное снижение достигало -69,5%. Другими словами, в “благоприятный период” рост не только выше, но и падения менее значительны.

Интересно, что сейчас рынок находится в “неблагоприятном периоде” — с 13 февраля 2025 года, когда эта фаза началась, S&P 500 уже вырос более чем на 26%. По данным FactSet, этот рост превзошел средний показатель “благоприятного периода” в прошлом.

Это означает, что даже в теоретически менее сильные фазы рынок демонстрирует впечатляющие результаты. Некоторые инвесторы обеспокоены тем, не стал ли этот бычий рынок, движимый искусственным интеллектом, проявлять признаки усталости на подходе к четвертой годовщине. Однако исследование Кеппелла предлагает другую перспективу.

Цикл работает, но причина неизвестна

Сам Кеппелл относится к этому осторожно. Он признает, что “всегда было сложно объяснить, почему этот семилетний цикл кажется настолько эффективным”.

Это не редкость. Исследователи рынка обнаружили множество календарных эффектов, и семилетний цикл — только один из них. Подход Кеппелла таков: иногда наиболее прагматичным вариантом в инвестировании является следовать проверенным историческим закономерностям, не обязательно требуя теоретического объяснения.

Стоит отметить, что исторические циклы — не предсказание будущего. Прошлая динамика не гарантирует аналогичных результатов в будущем, и Кеппелл ясно подчеркивает это в своем отчете.

Во вторник американский рынок акций показал общее снижение: S&P 500 упал на 0,32%, индекс Dow Jones Industrial Average на 0,34%, Nasdaq Composite на 0,60%. Индекс малых компаний Russell 2000, наоборот, вырос на 0,32%.