Бюджетный дефицит США в июле вырос до 432.3 миллиардов долларов, достигнув самого высокого уровня с марта 2021 года, расходы на обслуживание долга продолжают расти.

По данным Jinse Finance, бюджетный дефицит федерального правительства США в июле значительно увеличился, достигнув самого высокого ежемесячного уровня за последние более чем пять лет. Резкий рост расходов на медицинское страхование и продолжающийся рост федерального долга, который увеличивает стоимость обслуживания долга, усилили давление на финансовую систему США.

Согласно данным, опубликованным Министерством финансов США в среду, бюджетный дефицит федерального правительства за июль составил 432,3 миллиарда долларов, увеличившись примерно на 48% по сравнению с прошлогодним показателем, что стало самым высоким ежемесячным дефицитом с марта 2021 года.

При этом общий бюджетный дефицит за первые 10 месяцев 2026 финансового года приблизился к 1,8 триллиона долларов, что превышает показатель за аналогичный период 2025 финансового года.

Расходы на медицинское страхование выросли до 174 миллиардов долларов — крупнейшая статья расходов в июле

Если рассматривать структуру расходов, медицинское страхование стало главным драйвером роста бюджетных расходов в июле. В этом месяце расходы на медицинское страхование составили 174 миллиарда долларов, что значительно выше июньских 103 миллиардов долларов; с начала финансового года общие расходы достигли 955 миллиардов долларов.

Медицинское страхование также стало самой крупной отдельной статьёй расходов федерального правительства США в июле, превысив расходы на социальное обеспечение (141 миллиард долларов) и чистые процентные расходы по государственному долгу (104 миллиарда долларов).

Кроме того, поскольку 1 июля был нерабочим днём, некоторые выплаты по пособиям, дополнительному обеспечению и медицинскому страхованию были произведены досрочно, что дополнительно повлияло на бюджет текущего месяца примерно на 99 миллиардов долларов.

Возврат тарифов также негативно сказался на балансе бюджета. В результате продолжающегося возврата части тарифов, признанных Верховным судом США незаконными при администрации Трампа, затраты федерального бюджета на соответствующие возвраты за месяц составили около 33 миллиардов долларов.

Высокие проценты по долговым обязательствам — за первые 10 месяцев фин. года потрачено 1,17 триллиона долларов

Постоянно растущие расходы на обслуживание долга становятся ещё одним значительным давлением для бюджета США.

На данный момент общий объём государственного долга США достиг 39,9 триллиона долларов, из которых около 32,1 триллиона приходится на долговые обязательства, находящиеся в руках общественности. За первые 10 месяцев финансового года правительство США выплатило 1,17 триллиона долларов процентов по долгу, что превышает показатель прошлого года (1,01 триллиона долларов) примерно на 160 миллиардов долларов.

Если учитывать основные статьи государственных расходов, расходы на обслуживание долга за текущий финансовый год уступают только социальному обеспечению и медицинскому страхованию.

За вычетом дохода от процентов, полученного Министерством финансов, чистые процентные расходы за первые 10 месяцев финансового года составили 931 миллиард долларов. Продолжающиеся высокие ставки и увеличивающийся государственный долг означают, что даже при стабильных других расходах стоимость обслуживания долга может продолжить оказывать давление на бюджетный дефицит.

Трамп ранее неоднократно призывал ФРС снизить ставки, чтобы уменьшить стоимость долга

Президент США Трамп на протяжении долгого времени призывал Федеральный резерв снизить базовую ставку, мотивируя это уменьшением быстро растущих расходов на обслуживание долга федерального правительства. Однако с момента назначения Уолша председателем Федерального резерва в мае этого года, Трамп временно уменьшил публичную критику регулятора.

Ранее, из-за инфляции в США, превышавшей целевой показатель ФРС (2%) более пяти лет подряд, рынок ожидал, что Федеральный резерв может вновь повысить ставки для борьбы с инфляционным давлением.

Тем не менее, относительно умеренные данные по инфляции и слабый отчёт по занятости в последнее время снизили ожидания рынка относительно повышения ставок в ближайшее время. Несмотря на это, рынок фьючерсов на процентные ставки сейчас также не учитывает вероятность снижения ставок Федеральным резервом в течение следующих пяти лет.

Это означает, что в ближайшее время правительство США, вероятно, будет вынуждено сталкиваться с высокими затратами на обслуживание долга. На фоне неизменно растущего бюджетного дефицита и приближающегося к 40 триллионам долларов государственного долга, расходы на проценты становятся всё более значимым источником давления на финансовое состояние США.