Доходность государственных облигаций еврозоны немного выросла на фоне геополитической напряженности и опасений по поводу спроса.

⑴ Доходность государственных облигаций еврозоны в пятницу немного повысилась: доходность немецких 10-летних облигаций выросла на 2 базисных пункта до 3,163%, за неделю осталась практически без изменений, поскольку рынок продолжает оценивать последствия затяжной напряженности в Ормузском проливе. ⑵ Противостояние между США и Ираном по поводу контроля над проливом не демонстрирует признаков смягчения: США заявляют, что могут бесконечно поддерживать морскую блокаду Ирана, а иранская сторона связывает открытие пролива с отменой санкций и возвращением замороженных активов. Однако рост цен на нефть на этой неделе был относительно умеренным: Brent подорожал примерно на 5% до 87,20 долларов, что ограничило резкое повышение инфляционных ожиданий. ⑶ Доходность 2-летних немецких облигаций увеличилась на 1 базисный пункт до 2,772%, рост за неделю составил 3 пункта. По ценам на денежном рынке видно, что трейдеры ожидают, что Европейский центральный банк ужесточит политику еще примерно на 40 базисных пунктов в этом году, что слегка выше, чем в начале недели. ⑷ Институциональные стратеги отмечают, что если розничные данные США окажутся слабее ожиданий, это может сдержать дальнейшее ослабление рынка облигаций, а также умеренная инфляция в США оказывает транслирующий эффект на экономические ожидания еврозоны, что может ограничить потенциал роста доходности.